020 坚定看好光通信推荐光模块光芯片光纤龙头通信20260712 导读

20260712_导读 2026年07月12日19:48 关键词 光模块 旭创 东山 长飞 光芯片 长光华星 立讯 光纤 光通信 元杰 光智科技AI领域 核心竞争力 港股 订单利润 长协价 全球AI互联 全文摘要 在AI领域，光模块、光芯片和光纤展现出核心竞争力，尤其中国厂商在该市场占据显著地位。旭创、东山、新兴盛和立讯等企业，以及长光华星、光智科技等光芯片公司，表现突出，体现了强劲的市场竞争力和增长潜力。此外，中国移动和电信对光纤的大量采购需求，凸显了行业需求的强劲态势。尽管个别公司股价近期波动，但基于光通信行业的长期增长潜力，建议投资者关注并把握抄底机会，期待这些企业在未来实现持续增长。 章节速览 l00:00坚定抄底中国光通信核心资产 对话强调了中国光模块、光纤和光芯片产业在全球AI领域的核心竞争力与利润潜力，指出当前供应链稳定，需求旺盛，且运营商集采价格回升，建议坚定投资中国光通信核心资产。 l01:31大光领域重点公司分析与未来趋势展望 对话讨论了大光领域中旭创、东山、新兴盛和立讯四家公司的优势与未来潜力，强调旭创在物料与订单能力上的领先，东山在光芯片领域的快速进展，新兴盛的订单预期高于市场预期，以及立讯在自动化产线和光通信项目上的显著成就。整体认为这些公司将在全球AI互联和光通信领域占据核心地位，中国厂商已在全球市场中取得竞争优势。 l03:53长光华星：光芯片领域最具成长动能的领军企业 长光华星被推荐为光芯片领域最具预期差和成长动能的公司，其在国内芯片布局广泛，涵盖多种光芯片，产品线从CW激光器到EML，高功率表现优异，且正研发更高功率的EML和CW激光器。公司还布局了薄膜尼酸锂硅光芯片制造和全产业链核心部件，预计明年市值可达到1500亿以上，未来潜力巨大。 l05:21光通信行业垂直一体化布局与上游紧缺分析 对话讨论了光通信行业未来的发展趋势，强调垂直一体化布局和上游紧缺的重要性。提及光芯片产能扩展困难，中国与日本在光芯片上游材料的贸易争端导致磷化银衬底价格上涨。建议关注同时布局电子级红林磷化铟衬底及光芯片的公司，如光智科技，认为其在技术突破和一体化布局上具有优势。推荐长光元杰、光智科技等公司在光芯片领域有前景。 l06:58长飞光纤：短期跌势难掩长期增长潜力 长飞光纤近期在港股市场遭遇大幅下跌，九个交易日市值缩水近40%，但其在光纤领域的核心竞争力和海外订单锁定能力预示着强劲的长期增长。公司手握大量光棒产能，明年有望达到5000吨，且大部分产能已被海外厂商尤其是北美厂商锁定，利润水平稳定且预期增长。尽管当前市值较低，PE比率仅个位数，远低于行业平均水平，预计未来光纤领域的进展将推动长飞港股显著增长。 l08:26光纤行业现状与投资机遇 对话强调了光纤行业看似扩产实则无效产能居多的现象，指出光棒与下游产业链配套的重要性及商务关系 技术门槛的高要求。当前市场调整为投资者提供了抄底优质光纤公司股票的良机，特别是考虑到光纤和光芯片作为技术路径必选品的长期价值。未来，随着光通信行业韧性保持，核心订单释放及定价优化，下半年业绩有望超预期，是布局光通信领域的最佳时机。 l10:39光通信行业投资策略与市场展望 会议强调了当前光通信行业经历下跌后仍是投资良机，推荐关注核心大光如旭创、东山等，光芯片领域的长光华、芯源杰科技，光纤领域的长飞，以及亨通烽火等公司。预计AI产业趋势持续，建议深耕光通信领域，期待部分公司市值增长至千亿级别。 要点回顾 在光模块、光芯片和光纤领域，当前国内产业链的情况如何？ 从国内产业链的角度来看，没有任何公司出现产品订单取消或需求指引下修的情况。所有公司的订单和需求都比预想中要好。 近期中国移动在光纤领域的动态是什么？对于光模块和光纤光芯片领域，有哪些公司值得关注？ 中国移动年内最大规模的普缆集采已经启动，每芯公里的价格达到了70到80块钱，相较于上一轮集采的价格有所提升。运营商已定下长协价，并且像长飞这样的核心企业与北美也有稳定的合作关系，因此光纤价格方面无需担心。在光模块领域，建议重点关注旭创、东山、新兴盛和立讯四家公司，尤其是旭创和东山。旭创物料供应稳定，订单能力强，预计明年利润能达到千亿体量；东山在光芯片方面进展迅速，且与甲骨文有较大订单，同时自身光芯片研发进度超预期。 兴盛和新光的表现如何？ 兴盛一季度业绩虽有miss，但实际上订单和预期比想象中更高，预计明年能实现600亿到700亿利润； 新光在Media、Amazon和Meta等公司那边将持续获得大订单。 对于立讯的情况有何看法？ 立讯港股上市虽有破发，但长期增长空间很大。目前自动化规模化产线基本达产，新品投入如铜连接、液冷电源及光通信等进展顺利，未来将有大量出货给谷歌，并且还有多个新项目合作，是全球AI互联和光通信领域具有定价权的核心厂商之一。 光芯片领域有哪些重点公司推荐？ 长光华星是推荐的最具有预期差和成长动能的光芯片公司。长光华星布局广泛，涵盖CW激光器、EML等多种光芯片技术，无论是国内还是海外需求都在增长，同时布局了薄膜尼酸锂硅光芯片制造及相关核心部件，市值空间巨大，预计明年可达到1500亿市值以上。 当前光通信产业链中存在哪些紧缺现象？ 目前光通信上游资源比想象中更加紧缺，尤其是磷化银衬底可能存在涨价趋势。对于具备光芯片产能的公司，如果能实现从上游到下游的垂直一体化布局，将获得更高的催化作用。 在光芯片领域，有哪些公司具有投资潜力和预期差？ 在光芯片领域，我们重点推荐长光元杰和光智科技，这两家公司拥有高端品类技术突破的能力以及垂类一体化布局，具有很大的前景和预期差。 长飞公司在光纤业务方面的情况如何？ 长飞公司在光纤领域表现突出，目前握有四千多吨光棒，预计明年产能将达到5000吨左右，并且在国内市场处于领先地位。此外，长飞还有垂直一体化布局，涉及石英材料、第三代半导体等多种相关产品，并且与北美签订了大量的长协订单，其盈利能力强劲，预计今年利润为大几十亿，明年有望超过一百多亿。 对于光纤行业的现状及未来展望有何看法？ 光纤行业大部分厂商看似投产很多光纤，但实际上很多产能是无效的，因为它们只投资了光棒而没有配套的光纤拉丝塔和下游光缆布局。同时，光纤领域的商务关系紧密且技术壁垒较高，需与运营商和海外算力长期协同合作，不是轻易可以进入的市场。尽管当前部分光纤公司估值受到压制，但我们认为随着行业整合和技术升级，以及市场需求的增加，像长飞这样的优秀光纤公司有望迎来较大增长。 为何推荐光纤和光芯片这两个细分领域？ 光纤和光芯片是光通信技术路径中的核心组件，无论在任何环节都不可或缺，因此具备长期指引的投资方向。中国厂商在这些领域占据绝对龙头地位，正积极参与全球竞争和发展。随着二季度开始，部分公司业绩有望超预期，下半年可能会出现更好的定价和更紧缺的供需状况，同时也会有更多光通信核心订单释放因此，现在是抄底光通信最佳的时机。 在光通信领域有哪些具体的投资建议？ 建议关注以下几类公司：首先，重点捞取旭创、东山、新盛、立讯等核心大光模块厂商；其次，关注光芯片领域的长光元杰、芯源杰科技、光智科技；再次，特别关注光纤领域的长飞港股，以及亨通、烽火等大公司；最后，也可适当关注一些小一点的光模块厂商，例如考虑核心代工的小公司，以及待定增落地的公司如索尔斯等。