礼物ZX通信光通信龙头基本面持续向好坚定推荐 20

[礼物]【ZX通信】光通信龙头基本面持续向好，坚定推荐[庆祝]行业近况更新#客户需求上： 行业并没有出现市场担忧的由于交换机芯片与Rubin等传闻带来的需求下滑，行业整体1.6T没有下滑（需求与3月份指引持平，但是结构上有调整），此外800G需求还有明显增加，目前已经有客户明确给出2027年的需求。#物料供应上： 由于需求的高速增长，行业的确呈现整体性的物料紧缺，但是边际上已经在逐渐改善，下半年改善将更加明显。头部厂商通过长协+预付+导入新供应商，交付能力更强！#盈利能力上： 大幅降价的市场传闻不可信，在行业交付紧张+大批量量产厂商有限的前提下，不可能出现大幅度降价，我们认为随着硅光渗透率的不断提高，头部厂商盈利能力有望逐季改善。[庆祝]关注回调后的龙头布局机遇我们认为市场绝大多数传言均不实，包括客户大幅压价、配合港股发行压制股价等等。相关传言+市场对于物料等担忧导致近期光模块板块调整明显，但是我们看到目前行业进展整体顺利，随着行业需求不断上修+物料供应持续改善+盈利能力持续提高，我们认为未来行业头部厂商收入/利润将持续环比高增，#重点推荐中际旭创、新易盛、东山、立讯。#文字观点