保险行业2026年春季投资策略：资负联动是关键
•126NBV2• COR •• //// •• • ••• 25Q326 • • •• •• •• • • •投资者认为企业可分配利润增速的不确定性提升的主要原因： •存量负债成本相对刚性，并没有随着市场利率下降而下降•投资收益率不确定性的提升，这使得EV增长的不确定性抬升 保险资产配置的核心目标是实现资产负债匹配，包括期限结构匹配、收益成本匹配和现金流匹配 期限结构匹配的核心目标是防范保险资金的长期再投资风险 收益成本匹配指的是保险资金的投资目标是为了覆盖负债成本，而非为了获取尽可能高的超额收益，追求收益的确定性和安全性 现金流匹配指的是针对负债端历史有效业务和当期新单、资产端到期资产以及利息股息收入等进行现金流预测，防范流动性风险 • •以中国太保为例，公司建立资产负债联动体系，负债端根据投资预期，优化业务策略；资产端根据负债特征，制定大类资产配置方案 • • • • •• • • •• • • • • •• • • • ••• THANKS FORLISTENING
