地平线机器人领跑中高阶智驾普惠期待4月舱驾一体发布公司发布2

公司发布25年年报，全年：1）收入：37.6亿元、同比+58%，其中产品解决方案16.2亿元/同比+1.4倍（中高阶占比超80%），授权服务19.3 亿元/同比+17%，非车解决方案2.0亿元/同比+1.8倍；2）硬件出货：401万套/同比+39%，中高阶出货同比+3.8倍/占比45%；3）HSD交付：自25M11以来超2.2万套，符合预期； 地平线机器人：领跑中高阶智驾普惠，期待4月舱驾一体发布 公司发布25年年报，全年：1）收入：37.6亿元、同比+58%，其中产品解决方案16.2亿元/同比+1.4倍（中高阶占比超80%），授权服务19.3 亿元/同比+17%，非车解决方案2.0亿元/同比+1.8倍；2）硬件出货：401万套/同比+39%，中高阶出货同比+3.8倍/占比45%；3）HSD交付：自25M11以来超2.2万套，符合预期；4）毛利率：64.5%、同比-13PP，主要因产品结构变化、价格竞争策略及非核心件销售所致；5）市占率：整体NOA市场，份额14.4%；20万元以下NOA市场，份额44.2%，登顶第一；6）归母净利：经调整后经营亏损23.7亿元、同比增亏8.8亿元。 近期进展：1）26M1，单J6M城市NOA方案首次量产，加速普惠10 万元级国民车市场；2）与酷睿程合作开发的首款车型已量产，26年预计另有6款新车量产；3）海外：已获11家OEM超40款出口车型定点（生命周期预计200万套）、9家合资品牌超35款车型定点，同时25年新增3家国际OEM海外车型定点（生命周期预计1000万套）。 后续看点：1）今年预计推出舱驾融合芯片和智能体操作系统； 2）26Q3预计启动Robotaxi试营运；3）明年预计推出更高算力的J7芯片。