具身智能行业研究：特斯拉第三代机器人概念图亮相，地平线高阶智驾产品发布

核心观点

• 智能驾驶：地平线发布L2城区辅助驾驶系统HSD，强化软硬一体技术布局，推动智驾普及；理想汽车开源自研操作系统星环OS，打造智能时代操作系统底座。
• 机器人：北京亦庄举办人形机器人半马，天工夺魁；特斯拉发布人形机器人新海报，暗示第三代Optimus即将亮相。

关键数据

• 人形机器人半马：二十一支队伍参赛，天工Ultra以2小时40分42秒的成绩夺冠，松延动力N2小顽童队获亚军，行者二号机器人赛队获季军。
• 理想星环OS：项目于2021年启动，投入两百人研发团队，累计研发费用超十亿，2024年首次实现自研操作系统上车。

研究结论

• ROBO+是汽车板块最强产业趋势：智驾和人形机器人将重塑汽车产业链。
• 智能驾驶：高阶智驾和Robotaxi将推动大算力芯片、激光雷达、光学器件等赛道高速增长。
• 机器人：本体领域将从巨头独舞走向百花齐放，供应链技术和产品迭代以及客户资源能力成为关键要素。

投资建议

• 智能驾驶：关注地平线机器人、激光雷达龙头公司、光学器件公司、传感器清洗公司、华为系、理想汽车等。
• 机器人：关注特斯拉、华为、字节、小米、比亚迪等产业链，以及低估值细分赛道头部公司。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 汽车与电动车产销量不及预期
• 人形机器人进展不及预期