中小盘周报：FSD入华加速高阶智驾普及，小米、小鹏发布新车

本周市场表现及要闻：小米SU7 Ultra开售2小时，大定过1万 市场表现：本周（指2月24日至2月28日，下同）上证综指收于3321点，下跌1.72%；深证成指收于10611点，下跌3.46%；创业板指收于2170点，下跌4.87%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.14%，小盘指数下跌3.29%。 2024年以来大盘指数累计上涨14.30%，小盘指数累计上涨7.78%，小盘/大盘比值为1.32。小鹏汽车、三只松鼠、台华新材本周涨幅居前。 本周要闻：赛力斯、阿维塔支付第二笔转让价款，推进引望10%股权交割；阿维塔确认华为近300人团队联合共创；理想首款纯电SUV i8外观发布；奇瑞递交IPO申请；小米SU7 Ultra开售2小时，大定过1万台；欧阳明高：2025年新能源车市中，插混技术路线占比预计升至四成；工信部发布《智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理与技术指南》；特斯拉FSD入华，马斯克称靠网络视频“学习”中国路况；特斯拉寻求在美国加州运营出租车队，为“全无人驾驶”铺路。 本周重大事项：2月22日，华依科技发布员工持股计划，其业绩指标：2025、2026年高精度惯导产品获得当年客户车型定点及工程样机认可达5、8个且2025、2026年高精度惯导产品出货量相比2024年增长率不低于50%、125%。 本周专题：FSD入华加速高阶智驾普及，小米、小鹏新车发布上市 FSD正式开启入华，城区智驾走向平权。入华后FSD路端实际表现有望快速优化。据36氪汽车消息，特斯拉智驾新功能预计将首先在搭载HW4.0且购买FSD选装包的车辆上陆续更新，预计FSD在国内表现将快速提高。特斯拉FSD硬件标配且后续还会推出平价车型，入华意味着“城区智驾平权”即将开启，特斯拉将以强大品牌力推动城区智驾观念普及，同时有望为汽车软件付费进行强有力背书，进而影响国内智驾竞争格局。 小米SU7 Ultra起售价52.99万元，以性能、科技冲击高端化。SU7 Ultra开售2小时大定突破10000台，提前达成全年目标。2月28日晚间，小米SU7 Ultra大定已突破15000台，市场表现超出预期。小米SU7 Ultra以性能、科技冲击高端化，关注后续交付表现。 小鹏G6迎全方位升级，更强、更快、更焕新。小鹏G6迎全方位升级，3月正式发布上市。2025款的小鹏G6针对现款G6进行了81项体验更新升级，34%一级总成件焕新，新车将在3月上旬正式发布上市，届时将同步更新价格。新款G6在内外饰全新升级的同时，将全系标配图灵AI智驾和5C超充电池。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W、上汽集团）；高端制造主题（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。 风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 1、本周A股市场普跌，乳业指数涨幅最大 1.1、本周A股市场普跌，大盘表现优于小盘 本周（指2月24日至2月28日，下同）上证综指收于3321点，下跌1.72%；深证成指收于10611点，下跌3.46%；创业板指收于2170点，下跌4.87%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.14%，小盘指数下跌3.29%。2024年以来大盘指数累计上涨14.30%，小盘指数累计上涨7.78%，小盘/大盘比值为1.32。 图1：本周A股市场普跌 图2：本周大盘表现优于小盘 概念板块方面，本周乳业指数涨幅最大（本周涨幅为5.68%）。从乳业指数成分表现排名前五来看，2月24日至2月28日庄园牧场上涨32.22%、天润乳业上涨9.42%、新乳业上涨9.41%、妙可蓝多上涨8.52%、熊猫乳业上涨8.39%。综合2024年以来情况看，AI算力指数上涨95.36%，涨幅居首。 图3：本周乳业指数涨幅最大 图4：2024年初至今AI算力指数涨幅居首 1.2、小鹏汽车、三只松鼠、台华新材本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W、上汽集团）、高端制造（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食及早餐（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）、户外用品（三夫户外）四大方向相关个股。 表1：小鹏汽车、三只松鼠、台华新材本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数涨幅最大 2月24日至2月28日美股三大指数涨跌不一，标普500指数报5955点，下跌0.98%；道琼斯工业指数报43841点，上涨0.95%；纳斯达克指数报18847点，下跌3.47%。 图5：本周美股三大指数涨跌不一 图6：本周美股金融指数涨幅最大 表2：美股中概股瑞图生态、中国苏轩堂药业、金融壹账通涨幅居前 本周港股通绿景中国地产、世茂集团、时代中国控股涨幅居前，本周分别上涨67.16%、39.56%、38.46%。绿景中国地产成立于1995年，是深圳公认知名的综合性房地产开发及商业物业运营商。拥有房地产开发与销售、商用物业投资与经营、综合服务三大业务板块。其中，（1）在主营的房地产开发与销售领域，多年来，公司坚持“深耕核心城市，聚焦城市核心”的战略布局理念，以“深圳—香港”为主轴，围绕粤港澳大湾区布局，所开发的项目皆位于深圳、香港、珠海等地的核心区域，连续多年蝉联深圳市房地产综合实力前十强及华南品牌企业前十强；（2）在商用物业投资与经营领域，成功运营以“佐阾”和“NEO”为代表的商业地产系列（3）在综合服务领域，公司具有国家物业管理企业一级资质，为各类物业提供全面优质物业管理服务。展望未来，公司将继续朝着“做中国最受尊敬的城市价值创造者”的愿景目标前进，进一步巩固公司在大湾区发展的市场地位及品牌影响力。 表3：本周港股通绿景中国地产、世茂集团、时代中国控股涨幅居前 1.4、本周热点新闻：赛力斯、阿维塔支付第二笔转让价款，推进引望10%股权交割；理想首款纯电SUV i8外观发布；小米SU7 Ultra开售2小时，大定过1万台；奇瑞递交IPO申请 国内公司新闻 公司新闻1：赛力斯：已支付第二笔57.5亿元转让价款，推进引望10%股权交割。 财联社2月28日消息，赛力斯公告，公司全资子公司赛力斯汽车拟以115亿元购买华为持有的引望公司10%股权。截至公告披露日，《股权转让协议》约定的第二笔付款先决条件及交割的先决条件已满足，各方确定以2025年2月28日为本次交易的交割日。引望已向赛力斯汽车出具了出资证明书及股东名册，赛力斯汽车已向华为支付完毕《股权转让协议》约定的第二笔转让价款人民币57.5亿元。交易各方将尽快办理股权转让的工商变更登记，积极有序推进本次交易交割的相关工作。 公司新闻2：长安汽车：阿维塔科技已向华为支付完毕第二期转让价款57.5亿元。 财联社2月28日消息，长安汽车公告称，公司之联营企业阿维塔科技已向华为支付完毕第二期转让价款57.5亿元。本次交割是阿维塔科技及长安汽车与引望长久战略合作的重要里程碑，标志着双方由产业协同率先迈入以资本为纽带的新兴战略合作，这将持续助力阿维塔科技与长安汽车在汽车智能化领域加快构建领先竞争优势，助推阿维塔科技与长安汽车跨越式发展。 公司新闻3：阿维塔确认华为近300人团队联合共创。IT之家2月24日消息，有消息称华为已派了一支近300人的团队入驻阿维塔科技位于重庆的总部，双方正在就第二代产品的产品定义、用户洞察、营销策略等开启联合共创。据每日经济新闻2月25日报道，阿维塔科技相关负责人对此表示，情况属实。 公司新闻4：理想i系列首款纯电SUV i8外观发布，延续MEGA及L系列设计风格。IT之家2月25日消息，理想汽车公布了旗下首款纯电SUV——理想i8的两张官图。新车采用了与2024年发布的理想首款纯电汽车MEGA相似的设计语言，包括前脸、大灯造型，前半部分的轮廓酷似“子弹头”。不过，车尾则是与理想L系列的SUV车型更为相似。2024年的北京车展上，理想汽车CEO李想表示，理想i8基本上可以看作是Model X的旅行版，旨在更好地解决第三排座椅的空间问题。 根据规划，到2025年，理想汽车将推出包括5款增程车型、1款超级旗舰（MEGA）和5款纯电车型。除理想i8之外，理想i6、i7、i9后续也将逐步亮相。 公司新闻5：奇瑞汽车向港交所递交IPO申请。IT之家2月28日消息，据港交所文件，奇瑞已向港交所提交上市申请书。2025年1月，奇瑞汽车母公司奇瑞控股集团有限公司获得一笔来自青岛城投集团、IDG资本和火眼投资的股权融资，或为前者IPO铺路。据悉，奇瑞控股从事金融服务、房地产、汽车等业务，奇瑞汽车是其最重要的资产。 公司新闻6：百度与宁德时代“牵手成功”，围绕无人驾驶与数智化展开合作。IT之家2月27日消息，百度与宁德时代宣布签署战略合作协议。双方将围绕无人驾驶与数智化两大核心领域展开合作，积极探讨各自公司及关联方优势资源的合作，充分发挥宁德时代产品服务应用和百度数智化优势，共同探索并打造竞争力领先的无人车产品和创新的商业模式。 公司新闻7：商汤绝影发布全新端到端自动驾驶技术路线R-UniAD，预计年底交付。 IT之家2月22日消息，商汤绝影发布“与世界模型协同交互的端到端自动驾驶技术路线R-UniAD”。R-UniAD是“多阶段强化学习”端到端自动驾驶技术路线，具体分为依靠数据模仿学习、基于强化学习实现协同交互、高效蒸馏实现车端部署三个阶段。据悉，商汤绝影的量产端到端智驾方案预计将在2025年底交付，“开悟”世界模型也正式用于数据生产。在4月的上海车展，商汤绝影将会展示“与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案”的实车部署。 公司新闻8：行业首家：极氪宣布完成座舱端侧大模型离线部署，计划2025年实现8295全车型落地。IT之家2月26日消息，极氪宣布，极氪在完成汽车行业首个端侧Kr AI大模型的离线部署，实现了不依赖于网络的实时图文理解与推理能力，并将通过OTA进行分批推送，预计在2025年内实现8295座舱平台全品类车型的部署落地。极氪CEO安聪慧表示，集团已成立专门的智能发展部（iDD），聚焦人工智能领域的前瞻性探索和研发。2025年将重点打好技术创新战，两个品牌协同提升智能化水平，极氪自研浩瀚智驾的L3级自动驾驶即将正式落地，搭载相关技术的新车将亮相2025年上海车展，预计2025年底具备量产车交付能力。浩瀚智驾车位到车位（D2D）将在2025年2月底前开启万人公测，4月全量推送用户。 公司新闻9：卓驭（原大疆车载）成行智驾合作伙伴达9家：已推17款车型，还有30+新车开发中。IT之家2月28日消息，卓驭科技（原大疆车载）公布了当前的合作进展。卓驭成行智驾合作伙伴已达9家，包括目前已知的中国一汽、大众汽车、上汽通用五菱、奇瑞汽车、东风汽车，还有4个未公布的合作伙伴。目前已有17款车型与卓驭成行智驾合作，官方透露目前还有30+新车型开发中。 公司新闻10：关键目标达成：小米SU7 Ultra汽车开售2小时，大定过1万台。IT之家2月28日消息，小米汽车官方宣布，SU7 Ultra开售2小时，大定过1万台，达成一个关键目标，预计最终销售额至少52.99亿元。雷军表示，小米SU7 Ultra的目标是，性能比肩保时捷、科技紧追特斯拉、豪华媲美BBA。Ultra产品力很强，团队信心十足，1万台的全年销量目标，已有9成把握。 公司新闻11：端到端全场景智能驾驶全量推送，小