新能源及有色金属日报：市场交易衰退预期 铜价大幅走弱

市场要闻与重要数据

• 期货行情：沪铜主力合约2026年3月19日开于98000元/吨，收于94420元/吨，下跌4.23%。夜盘开于92500元/吨，收于94920元/吨，下跌0.91%。
• 现货情况：沪期铜2604合约持续走弱，价格区间95500-96000元/吨。下游逢低补货，成交活跃，订单量环比明显增加，提货意愿走强。社会库存减少2.42万吨，去库加快。持货商抬升报价，现货升贴水先扬后抑，或有贴水区间波动。

重要资讯汇总

• 地缘政治：美伊冲突升级，伊朗击中以色列目标及美军F-35战斗机，内塔尼亚胡称行动将持续。
• 经济数据：美国初请失业金人数下降至20.5万人，创年内新低，显示劳动力市场韧性。
• 矿端：Boliden投资40亿瑞典克朗为Garpenberg铜矿新建提升系统，开发额外资源，确保2030年后450万吨/年产量。
• 冶炼及进口：嘉能可Townsville铜精炼厂工人罢工4小时，争议未解决，公司表示仍致力于达成协议。
• 消费：普睿司曼集团考虑在得克萨斯州新建铜厂，投资1-2亿美元，因数据中心建设和电气化需求增长。
• 库存与仓单：LME仓单增1325吨至335425吨，SHFE仓单减12244吨至306380吨，国内电解铜现货库减2.42万吨至52.31万吨。

策略

• 大类资产表现较弱，关注油价及全球权益市场。
• 投机头寸以观望为主，套保需求企业可在当前价位买入1-2个月用量。
• 套利暂缓，期权暂缓。

风险

• 需求恢复缓慢，市场持续衰退交易。

图表与数据来源

• 多图表展示TC价格、SMM#1铜升贴水、精废价差、进口盈亏、持仓量、仓单、库存等数据。
• 数据来源包括SMM、华泰期货研究院、钢联等。