集运指数（欧线）：宽幅震荡，关注地缘情绪扰动

核心观点与关键数据

• 集运指数（欧线）走势：整体呈现宽幅震荡，主力2604合约收跌1.45%，次主力2606合约微涨0.24%。
• 宏观新闻影响：地缘政治紧张局势（如美伊冲突、霍尔木兹海峡安全等）对市场情绪产生扰动，需关注其对运力供给和需求的影响。
• 运力供给：3月下旬和4月运力小幅上升，4月运力同比+3.6%、环比+10.6%，5月运力同比+11.7%、环比+3.3%，部分待定航次未计入统计。
• 市场需求：第四周订舱进度好于第三周，PA联盟因航线升级面临装载压力，上海港揽收压力相对宁波港更小。
• 运费端：3月第三周至第四周主流船司运费上涨，运价中枢位于2500~2600美元/FEU，SCFIS指数约1900点。
  • 马士基：提价400美元至2600/2700美元/FEU（第14周）。
  • OA联盟：3月第三周中枢约2750美元/FEU，部分航线2800美元/FEU。
  • PA联盟：3月第三周FAK 2400美元/FEU，实际多收2200美元/FEU，第四周ONE FAK上调至2520美元/FEU。
  • MSC：3月第三周提价100美元至2740美元/FEU，第四周降200美元至2840美元/FEU。

研究结论

• 短期市场：复航难度大，地缘情绪扰动显著，PA联盟揽货压力影响近月合约（2604）价格谨慎，远月合约（2606）跟随季节性计价。
• 趋势强度：集运指数（欧线）趋势强度为1（中性）。
• 风险提示：若油价冲高并维持高位，潜在下行风险或源于宏观负反馈传导至进口需求。
• 市场观察：关注其他班轮公司4月宣涨落地价格是否会向马士基（2700美元/FEU）收敛。