集运指数（欧线）：宽幅震荡，关注地缘情绪扰动

集运指数（欧线）：宽幅震荡，关注地缘情绪扰动 郑玉洁投资咨询从业资格号：Z0021502zhengyujie@gtht.com黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪】 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 注：2026年4月、5月待定航次未计入运力统计 【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社、央视新闻） 1.伊朗称“真实承诺-4”第65轮行动打击以色列炼油厂和美军基地。2.伊朗议员称，议会正在考虑通过一项法案，对试图安全通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费和税款。3.伊朗外长：如果我们的基础设施再次遭到袭击，我们将毫不犹豫地采取行动。结束这场战争的任何方案都必须解决我国民用设施遭受的破坏。4.据Politico：美国不会实施原油出口禁令。5.知情人士称美政府考虑在中东部署数千名士兵。6.特朗普：随时都可以拿下哈尔格岛。不在任何地方部署军队。7.美财长：美国或将在未来几天内解除对伊朗海上石油的制裁。8.美国给阿联酋、科威特和约旦补充损耗，批准165亿美元军售。9.美国家情报总监加巴德：特朗普提出的对伊目标与以色列的目标不同。10.美中央司令部：美国军队正在摧毁威胁霍尔木兹海峡及其附近国际航运的伊朗海军目标。 11.据半岛电视台：以色列广播局援引消息人士称，预计以色列与美国的联合行动将再持续数周。 12.沙特延布港短暂暂停石油装运。13.卡塔尔拉斯拉凡天然气设施再次遭袭。14.科威特两家炼油厂在遭遇袭击后暂停运营。15.伊拉克“真主旅”宣布有条件暂停袭击美使馆。16.土耳其外长：以色列是此轮地区冲突首要肇事者。17.阿联酋哈卜尚天然气设施因导弹碎片坠落暂停运营。18.英法等六国联合声明：准备采取措施保障霍尔木兹海峡安全19.俄外交部：以色列袭击俄媒记者严重违反国际法，将召见以大使。20.沙特外交大臣：如有必要，沙特保留（对伊朗）采取军事行动的权利。 昨日，集运指数（欧线）整体呈现震荡走势，主力2604收于1915.0点，跌福1.45%；次主力2606收于2386.2点，涨福0.24%。现货层面，部分班轮公司发布4月1日GRI，宣涨价位基本位于3000美元/FEU以上。鉴于马士基4月首周已公布相对务实的2700美元/FEU收货价格，观察其他班轮公司落地价格是否会向其收敛。 供给端：3月下半月：美伊战争导致全球航线运力出现局部调整，综合来看，战争小幅推高了欧线3月下旬和4月的运力供给。过去一周，3月下半月周均运力从31.8小幅上修至32.8万TEU/周；4月从32.2小幅上修至32.5万TEU/周，4月运力同比+3.6%，环比+10.6%。5月运力录得33.5万TEU/周，有4艘待定航次，5月运力同比+11.7%，环比+3.3%。 需求端：第四周市场整体订舱进度好于第三周。PA联盟4月航线升级后面临的装载压力较大。上海港揽收压力相对宁波港更小。中长期来看，若油价冲高并维持高位，潜在下行风险或源于宏观的负反馈，进而传导到进口部分。 运费端：3月第三周~第四周（第12~13周）主流船司运费以上涨为主，市场运价中枢位于2500~2600美元/FEU区间，对应SCFIS指数大致位于1900点附近。 ①马士基第12周提涨400至2200/2300（40GP/40HQ），第13周开舱价沿用，第14周提涨400至2600/2700（40GP/40HQ）美金，提涨幅度与紧急燃油附加费征收幅度一致。 ②OA联盟3月第三周中枢约为2750美元/FEU：中远3月下半月2800美元/FEU；长荣3月下半月2700~2750美元/FEU；OOCL 3月15日-21日价格分为三档，AEU7加班船沿用2250美元/FEU，FAL3和CES报2700美元/FEU，其余航线2800美元/FEU，OOCL 3月15日-31日价格分为两挡，AEU7/FAL3/CES报2700美元/FEU，其余航线2800美元/FEU。CMA 3月下半月3168美元/FEU。 ③PA联盟3月第三周FAK 2400美元/FEU，实际多数单船以2200美元/FEU收货。3月第四周ONE FAK上调120至2520美元/FEU，观察后续单船报价出炉。 ④MSC 3月第三周提涨100至2740美元/FEU，3月第四周降200至2840美元/FEU。 整体而言，短期复航难，地缘情绪难忽视。PA联盟近端揽货压力另近月2604合约谨慎计价4月宣涨落地幅度；远月合约按照季节性跟随计价。地缘扰动放大盘中波动。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：1 注：趋 势强度取值范 围为【-2,2】区间整数 。强弱程度 分类如下：弱 、偏弱、中性 、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。