集运指数（欧线）：短期震荡，关注地缘扰动

基本面跟踪

• 运力供给：5月运力均值31.6万TEU/周，与4月持平，1艘Gemini联盟待定航次未统计；6月运力均值31.5万TEU/周，待定航次8艘，参考意义有限。
• 需求端：4月底因五一假期临近，出货高峰出现，PA联盟FE4航线装载满，后续关注甩柜持续性。
• 价格端：船司提涨分化，马士基week19提300美元/FEU，GRI宣涨3600美元/FEU；MSC提涨200美元/FEU；OA联盟价格稳定或优惠；PA联盟价格沿用或小幅提涨。

宏观新闻

• 地缘政治：美伊紧张局势加剧，美军在中东部署加强，霍尔木兹海峡通行费首笔收入入账。
• 市场动态：伊朗央行首笔通行费入账，伊美谈判或取得突破，谈判重心转向停战。

观点

• 短期：2605合约或在1700~1900点区间震荡，关注后续2周运价变化。
• 远月：市场关注与去年同期的估值相对高低，建议不做预设；主力2606合约以1900-2300点宽幅震荡思路对待，关注美伊地缘局势影响升贴水；燃油价格上涨传导存在滞后性，部分长协从Q2或Q3开始征收bunker费用，影响Q3出货节奏。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）