晨会纪要

交易咨询资格号： 2026年3月19日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 2.卡塔尔当局表示，伊朗发射的一枚弹道导弹击中卡塔尔拉斯拉凡工业城，该地是重要的液化天然气枢纽所在地，袭击引发火灾并造成“严重破坏”。与此同时，伊朗成功打击位于沙特首都利雅得郊区的利雅得油气联合炼油厂美方专属区域。炼油厂内接连发生爆炸，引发大规模火灾。消息称，此次对炼油厂的袭击摧毁战机燃油储备，将直接导致美军战机的燃料补给流程陷入瘫痪或严重受阻。 3.美以伊冲突正对全球能源供应造成空前冲击。据船舶追踪机构Kpler数据，沙特、科威特、阿联酋等中东八国上周石油日均出口量为971万桶，较2月平均水平骤降约61%。而另一机构Vortexa数据更显示，上周中东石油日均出口量降至750万桶/日，降幅高达71%。 4.美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，连续第二次“按兵不动”，符合市场预期。声明显示，委员们以11-1的投票比例通过此次的利率决定。美联储理事米兰对本次利率决议持反对意见，主张降息25个基点。声明指出，经济活动以稳固速度扩张；通胀在某种程度上依然高企；经济前景不确定性维持在高位，中东局势对美国经济影响存在不确定性。点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守，凸显美联储在多重风险下的谨慎观望立场。 5.美联储上调通胀及经济增长预期，反映出对经济韧性的信心。美联储主席鲍威尔明确否认美国经济处于滞胀状态，强调政策立场合适，降息需看到通胀持续进展。鲍威尔表示，若通胀无进展，将不会降息。绝大多数人不认为加息是基本预期，但下一步行动是加息的可能性确实被提及。鲍威尔称，在美国司法部调查结束前，自己无意离开美联储理事会。若任期结束时美联储主席人选未获确认，将担任临时代理主席。 6.算力需求持续攀升，云厂商涨价潮来袭。继亚马逊、谷歌等云厂商涨价后，阿里云与百度智能云官宣涨价，阿里云AI算力、存储等产品将最高涨价34%，百度智能云最高涨价约30%。与此同时，京东云宣布全系核心产品不涨价，同时对多款产品降价。 7.随着“开门红”揽储高峰逐渐退去，3月以来，已有数十家城商行、农商行及村镇银行密集宣布下调定期存款利率，2年期、3年期、5年期定期存款产品利率普遍降至2%以下，部分短期产品甚至步入“0字头”。 8.三星正迎来史上最严峻的一次劳资冲突。三星电子工会成员投票决定举行罢工。一旦劳资双方无法在工会设定的期限内完成谈判，三星工会成员将于5月21日至6月7日全面罢工。三星是全球最大存储芯片制造商之一，罢工不仅会冲击韩国半导体产业，还将冲击半导体产供链。 9.腾讯QClaw宣布重大版本更新，新版本将微信入口从“客服号”升级为“小程序”，用户可直接通过小程序接收电脑端文件。“灵感广场”全新上线，预置常用任务与skills，进一步降低“养虾”门槛。 10.美联储上调今明两年核心PCE通胀预期，预计2026、2027、2028年底核心PCE通胀预期中值分别为2.7%、2.2%、2.0%，去年12月预期分别为2.5%、2.1%、2.0%。美联储同时上调GDP增速预期，预计2026、2027、2028年底GDP增速预期中值分别为2.4%、2.3%、2.1%，去年12月预期分别为2.3%、2.0%、1.9%。 11.美国劳工部数据显示，美国2月PPI环比上涨0.7%，远超预期的0.3%；同比涨幅则达到3.4%，创下一年来新高，预期为持平于2.9%。 12.为应对中东紧张局势持续可能造成的原油供应中断，韩国政府宣布上调该国资源安全危机预警级别。相关部门正考虑制定车辆限行等节能措施，必要时将实施车辆单双号限行以减少能源消耗。 13.日本财务省公布数据显示，日本2月进口额同比增长10.2%，出口总额同比增长4.2%。其中，对美国出口同比下降8%，连续第三个月下降，其中汽车出口同比下降14.8%。对华出口额缩减10.9%，而进口额增长35.4%。 14.日本政府观光局公布数据显示，今年前两个月中国内地访日游客数量同比下降54.1%。日本零售、住宿、餐饮等多个行业受到影响，部分行业已因中国游客减少而开始控制招聘数量。 股指期货 未来看法： 宏观方面，美国2月PPI同比3.4%，核心PPI同比3.9%，创一年新高，通胀全面超预期，2026年降息预期进一步降温。当前中东地区局势升级，滞胀衰退担忧升温，有色板块整体承压。短期在战事难以结束的背景下，能源价格处于高位，对全球经济产生较大压力，加速经济下行，美元指数走高，铜价承压回调。 基本面方面，价格快速回落下，C结构收敛甚至开始转为B结构，持货商交仓意愿有所减弱，同时进口窗口打开，使得现货供应增加预期升温，现货升贴水走弱。随着下游消费回暖，国内社会库存结束累库态势，截至3月16日库存小幅去库2.66万吨至54.73万吨，受废铜政策影响精废价差进一步回落，精铜杆替代效应增强，或推动库存加速去化。中长期来看，硫酸价格走强推动现货TC进一步下行，截至上周现货TC已跌至-60.39美元/吨，反映出矿端原料持续偏紧，对铜价形成边际支撑。若战事持续，或对刚果金地区湿法铜生产原料硫磺硫酸供应产生影响，或影响当地电铜生产，这将对供需产生利好影响。目前基本面向好，尽管库存仍然处于高位，但去库幅度持续扩大。 碳酸锂 波动原因： 聚酯产业链 现货市场方面：全国尿素市场价格稳中有降。尿素工厂报价多数保持平稳，部分企业报价略有松动，整体待发充足；储备货源继续投放，部分区域市场价格小幅回落，下游按需采购，整体氛围略显冷清。期货市场方面：尿素期货呈现单边下行趋势，跟随整体化工品波动。尿素基本面偏弱对尿素期货价格开始产生影响。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。