晨会纪要

晨会纪要 2026年03月19日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘缩量反弹，算力方向领涨 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】日本2月出口同比增4.2% 【宏观经济】央行公开市场开展205亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】阿里云AI算力和存储产品涨价 【财经要闻】中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议 【财经要闻】2026中关村论坛年会将于3月25日至29日在北京举办 三、行业及公司动态 【行业动态】恒力集团两大产业项目落户大连长兴岛 【行业动态】2月铝品进出口分化 【行业动态】2月汽车、履带、塔式起重机出口维持增长 【行业动态】2月海南工程机械开工率居全国首位，全国7类细分设备开工率实现同比增长 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com周 剑分 析师 【行业动态】Omdia：2025年全球可穿戴设备出货量突破2亿台，同比增长6% 执业证书编号:S0530525090001zhoujian64@hnchasing.com 【行业动态】洛图科技：2025年中国消费级智能平板市场销量同比+13.3%，2026年规模将回落 【重点公司跟踪】万辰集团（300972.SZ）：2025年收入同比增长59%，归母净利润同比增长358% 【公司跟踪】益方生物（688382.SH）：D-2570在美国获准开展银屑病II期临床试验 【公司跟踪】开立医疗（300633.SZ）：拟回购1亿元-2亿元股份 【公司跟踪】孚能科技（688567.SH）：收到广汽集团定点开发通知书 四、湖南经济动态 【湘股动态】行云科技（300209.SZ）：全资子公司收到中标通知书 【湖南省地方动态及政策】前2个月湖南工程机械出口继续保持增长 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘缩量反弹，算力方向领涨 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.80%，收于6694.62点；代表蓝筹股的上证指数涨0.32%，收于4062.98点；代表硬科技的科创50指数涨1.36%，收于1372.58点；代表创新成长的创业板指数涨2.02%，收于3346.37点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.69%，收于1375.42点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.07%，收于2961.43点；代表大盘股的中证A100指数涨0.34%，收于4553.29点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.45%，收于4658.33点；代表中盘股的中证500指数涨1.00%，收于8096.43点；代表小盘股的中证1000指数涨0.96%，收于8096.59点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.57%，收于3448.37点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，通信、计算机、电子表现居前，食品饮料、房地产、石油石化表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3551家公司上涨，共有1830家公司下跌，其中涨停公司70家，跌停公司14家，全市场成交额20610.28亿元，较前一交易日减少1635.4亿元。 三、市场策略 大盘缩量反弹，算力方向领涨。一方面，当日海外主要市场普遍走强，隔夜美股三大指数收涨，日本、韩国市场大涨，对A股起到一定映射作用；另一方面，A股近期维持宽幅震荡走势，此前连续调整后，存在一定反弹动力。因此在海外市场向好以及自身具备反弹需求的情况下，当日A股迎来触底反弹，全市场超3500家个股收涨，但成交额持续缩量，资金行为仍偏谨慎。盘面上，科创方向表现较好，其中在阿里云AI算力和存储产品涨价的提振下，算力方向领涨，算力租赁、存储芯片、算力硬件等细分板块走强，而红利方向表现靠后。短期内，随着当日指数企稳反弹，大盘仍处于箱体震荡结构中，不过在海外能源供应危机仍有不确定性、国内A股即将进入财报密集披露期的背景下，市场风险偏好难有大的提升空间，大盘宽幅震荡、题材板块快速轮动的格局可能持续，投资者可在适当控制仓位的前提下，逢低参与市场结构性行情。方向上，一是关注景气度较高的科技方向，重点关注算力硬件、存储芯片、算力租赁等板块；二是近期趋势较好的电力方向，重点关注算电协同、风电、核电等板块；三是稳定性较好的红利资产，重点关注钢铁、交运、金融等板块；四是关注具备基本面改善预期的周期方向，重点关注地产、煤炭、化工等板块。中期来看，在财政政策及货币政策“双宽松”基调延续、居民储蓄资产持续入市、“反内卷”改善上市公司业绩、全球AI科技仍持续突破等共同驱动下，本轮A股行情基础依旧牢固，预计本次中东冲突仅影响A股市场短期情绪与市场运行节奏，并不会改变市场方向，对市场中长期向好的趋势仍然抱有信心，不宜过度担忧。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 3月18日，万得LOF基金价格指数上涨0.10%，万得ETF基金价格指数上涨0.66%，华夏上证50ETF下跌0.13%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.34%，南方中证500ETF上涨0.97%，博时标普500ETF上涨0.04%，华夏野村日经225ETF上涨2.48%，华安德国(DAX)ETF上涨1.76%，华安法国CAC40ETF上涨1.62%，华安黄金ETF下跌0.29%，国投瑞银白银期货A下跌2.90%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.04%，嘉实原油下跌5.2%。18日，两市ETF总成交额约4883.73亿元，日内创业板人工智能类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，3月18日，1年期国债到期收益率下行0.75bp至1.26%，10年期国债到期收益率下行1.39bp至1.82%，1年期与10年期国债期限利差为55.57BP。1年期国开债到期收益率下行0.04bp至1.49%，10年期国开债到期收益率下行1.19bp至1.96%。DR001下行0.19bp至1.32%，DR007下行0.16bp至1.43%。国债期货10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.04%。3年期AAA级信用利差上行0.76bp至20.22bp，3年期AA-AAA级等级利差上行0.50bp至17.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】日本2月出口同比增4.2% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，日本2月出口同比增4.2%，预期增1.9%，前值增16.8%；进口同比增10.2%，预期增11.5%，前值由降2.5%修正为降2.6%。受医药、汽车、汽车零部件等产品出口减少拖累，2月日本对美国出口额同比下降8%至1.75万亿日元，连续第三个月同比下降，其中汽车出口额同比下降14.8%。 【宏观经济】央行公开市场开展205亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，3月18日以固定利率、数量招标方式开展了205亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量205亿元，中标量205亿元。Wind数据显示，当日265亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼60亿元。 【财经要闻】阿里云AI算力和存储产品涨价 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，阿里云宣布，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。 【财经要闻】中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，部署2026年重点任务。会议强调，要进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。加强公权力监督制约，督促证监会系统健全授权用权制权相统一、清晰透明可追溯的制度机制，着力消除权力运行漏洞、监管盲区、制度空白，维护制度刚性，真正把权力关进制度笼子。 【财经要闻】2026中关村论坛年会将于3月25日至29日在北京举办 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，2026中关村论坛年会将于3月25日至29日在北京举办。本次中关村论坛年会以“科技创新与产业创新深度融合”为年度主题，将举办60场平行论坛，其中，世界一流科技期刊建设与发展、科技服务业高质量发展等21场为首次举办，涉及量子科技、地月空间开发利用等基础研究方面的有14场。 三、行业及公司动态 【行业动态】恒力集团两大产业项目落户大连长兴岛 周 策（S0530519020001） 据大连市政府网消息，3月17日，恒力集团与大连签订三项合作协议，成立大连海运有限公司，在大连长兴岛投资建设船舶动力系统产业园、聚酯新材料产业园。 恒力集团扎根辽宁16年来，已在大连长兴岛累计投资3600亿元，形成绿色石化与高端船舶和海工装备制造协同发展的产业格局，创造近10万个就业岗位。此次恒力集团落户大连长兴岛的两个产业园项目总投资约165亿元，全部达产后预计新增年产值350亿元。 恒力聚酯新材料产业园项目依托长兴岛石化产业基地的原料供给优势，向下游延伸布局高端聚酯等新材料产业链，推动石化产业由基础化工向高端精细化工转型升级。 恒力船舶动力系统产业园项目重点聚焦船用发动机等核心配套领域，将有效填补大连乃至辽宁省船舶工业核心动力系统的短板，推动船舶海工装备产业迈向全产业链自主可控。 此外，大连市政府与恒力集团、外企投资方签订合作框架协议，由恒力集团、省市国资及新加坡企业等共同投资，组建大连海运有限公司。 【行业动态】2月铝品进出口分化 周 策（S0530519020001）章 琪瑛（研究助理） 海关总署发布2月铝相关进出口数据。 氧化铝：2月出口量为15万吨，同比下降29.4%；1-2月累计出口量为33万吨，同比下降17.4%。 铝矿砂及其精矿：2月进口量为1695万吨，同比增长18.1%；1-2月累计进口量为3621万吨，同比增长18.7%。未锻轧铝及铝材：2月进口量为29万吨，同比下降10.0%；1-2月累计进口量为60万吨，同比下降1.4%；2月口量为43万吨，同比增长16.7%；1-2月累计出口量为97万吨，同比增长12.8%。 【行业动态】2月汽车、履带、塔式起重机出口维持增长 陈 郁双（S0530524110001） 中国工程机械工业协会发布2月起重机销售数据。 汽车起重机：2026年2月当月销售各类汽车起重机1460台，同比下降11.8%。其中：国内销量729台，同比下降26%；出口731台，同比增长8.94%。2026年1-2月，共销售汽车起重机3090台，同比增长5.71%。其中：国内销量1550台，同比增长2.38%；出口1540台，同比增长9.3%。 履带起重机：2026年2月当月销售各类履带起重机281台，同比增长30.1%。其中：国内销量54台，同比下降22.9%；出口227台，同比增长55.5%。2026年1-2月，共销售履带起重机582台，同比增长49.2%。其中：国内销量142台，同比增长30.3%；出口440台，同比增长56.6%。 随车起重机：2026年2月当月销售各类随车起重机1579台，同比下降26%。其中：国内销量1183台，同比下降30.7%；出口396台，同比下降7.26%。202