ETF及指数产品网格策略周报

证券研究报告|财富生态周报 ETF及指数产品网格策略周报 2026/3/17 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ◆网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com ◆适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。 分析师：薛婧怡分析师登记编码：S0890525070001电话：021-20321092邮箱：xuejingyi@cnhbstock.com ◆本期（3.16-3.20）华宝证券ETF网格策略重点关注标的： （1）云计算ETF（516510.SH）：AI时代的“水电煤”，7万亿“六张网”的关键一环。3月5日发布的《2026政府工作报告》中提出，“深化拓展‘人工智能+’”“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”。“十五五规划”也提出，“适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用”，从国家战略层面明确了算力作为未来AI时代核心基础设施的关键地位。3月6日“两会”期间，国家发改委主任郑栅洁在经济主题记者会上透露，2026年我国将在“六张网”和重点领域建设上投入超过7万亿元。“六张网”指的是水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网。其中，算力网作为“十五五”国家现代化基础设施体系核心战略中的新增赛道，被定位为AI时代的“水电煤”和数字经济的核心算力底座，将为新质生产力的成长壮大开辟广阔空间，推动产业体系向高端化、智能化、绿色化、融合化迈进。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/3/10》2026-03-102、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/3/3》2026-03-033、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/2/25》2026-02-254、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/2/10》2026-02-105、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/2/3》2026-02-03 （2）科技ETF（515000.SH）：科技强国战略进入全面部署推进阶段，一键布局A股核心科技龙头。“十五五”规划关于该时期经济社会发展的主要目标中，“科技自立自强水平大幅提高”作为第二大目标被提及，顺序仅此于“高质量发展取得显著成效”。3月5日发布的《2026政府工作报告》中“科技”被高频提及36次，并提出量化指标“全社会研发经费投入强度达到2.8%，技术合同成交额增长10.8%……数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到10.5%以上”，可见我国科技强国战略进入全面部署推进阶段。该ETF跟踪中证科技龙头指数，从电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，一键分享中国科技产业成长红利，在科技主线行情时有望获得较高向上弹性。 （3）军工龙头ETF（512710.SH）：“十五五”新周期开启，加快先进战斗力建设。“十五五规划”提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”“加快先进战斗力建设”。据新华社报道，我国2026年国防支出1.91万亿元，同比增长7%，创历史新高，但该预算占我国GDP比重仍 低于1.5%，既低于约2.5%的世界平均水平，也远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3%。2026年正处“十五五”开局之年，在全球地缘政治形势日趋复杂、与2027年建军百年目标的背景下，我国国防预算占GDP比重有望进一步提高，国防科技工业体系也有望进一步发展优化，构成着力维护国家安全的重要保障。该ETF跟踪中证军工龙头指数，主要投资于航空装备、军工电子、导弹、无人机等军工细分领域的龙头企业，有望充分受益于新一轮军工采购周期下行业的基本面改善。 ◆风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能到这模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。 内容目录 1.网格交易策略概述.......................................................................................................................................................................42.华宝证券ETF网格策略标的分析.............................................................................................................................................43.风险提示.......................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1： 云计算ETF（516510.SH）网格策略回测收益曲线...............................................................................................4图2： 科技ETF（515000.SH）网格策略回测收益曲线...................................................................................................5图3： 军工龙头ETF（512710.SH）网格策略回测收益曲线...........................................................................................6 1.网格交易策略概述 简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。对于更详细的对网格交易策略的阐述，请参考我们2024年12月12日发布的证券研究报告《网格交易策略：震荡市场中的稳健之选——ETF及指数产品网格策略周报》。 2.华宝证券ETF网格策略标的分析 我们通过对ETF进行筛选，基于流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长这五个维度对权益型ETF进行打分，本期适合进行网格交易的标的如下： （1） 云计算ETF（516510.SH） AI时代的“水电煤”，7万亿“六张网”的关键一环。3月5日发布的《2026政府工作报告》中提出，“深化拓展‘人工智能+’”“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”。“十五五规划”也提出，“适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用”，从国家战略层面明确了算力作为未来AI时代核心基础设施的关键地位。3月6日“两会”期间，国家发改委主任郑栅洁在经济主题记者会上透露，2026年我国将在“六张网”和重点领域建设上投入超过7万亿元。“六张网”指的是水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网。其中，算力网作为“十五五”国家现代化基础设施体系核心战略中的新增赛道，被定位为AI时代的“水电煤”和数字经济的核心算力底座，将为新质生产力的成长壮大开辟广阔空间，推动产业体系向高端化、智能化、绿色化、融合化迈进。 注：回测区间为近120交易日，数据截至2026/3/13；由于数据获取限制，该回测基于每日前复权收盘价进行；该回测假设交易费用为0；回测结果可能与真实交易情况不同；回测结果基于历史数据，不代表未来表现 （2） 科技ETF（515000.SH） 科技强国战略进入全面部署推进阶段，一键布局A股核心科技龙头。“十五五”规划关于该时期经济社会发展的主要目标中，“科技自立自强水平大幅提高”作为第二大目标被提及，顺序仅此于“高质量发展取得显著成效”。3月5日发布的《2026政府工作报告》中“科技”被高频提及36次，并提出量化指标“全社会研发经费投入强度达到2.8%，技术合同成交额增长10.8%……数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到10.5%以上”，可见我国科技强国战略进入全面部署推进阶段。该ETF跟踪中证科技龙头指数，从电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，一键分享中国科技产业成长红利，在科技主线行情时有望获得较高向上弹性。 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 注：回测区间为近120交易日，数据截至2026/3/13；由于数据获取限制，该回测基于每日前复权收盘价进行；该回测假设交易费用为0；回测结果可能与真实交易情况不同；回测结果基于历史数据，不代表未来表现 （3） 军工龙头ETF（512710.SH） “十五五”新周期开启，加快先进战斗力建设。“十五五规划”提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”“加快先进战斗力建设”。据新华社报道，我国2026年国防支出1.91万亿元，同比增长7%，创历史新高，但该预算占我国GDP比重仍低于1.5%，既低于约2.5%的世界平均水平，也远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3%。2026年正处“十五五”开局之年，在全球地缘政治形势日趋复杂、与2027年建军百年目标的背景下，我国国防预算占GDP比重有望进一步提高，国防科技工业体系也有望进一步发展优化，构成着力维护国家安全的重要保障。该ETF跟踪中证军工龙头指数，主要投资于航空装备、军工电子、导弹、无人机等军工细分领域的龙头企业，有望充分受益于新一轮军工采购周期下行业的基本面改善。 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 注：回测区间为近120交易