胜遇利率周报：资金面有所波动，利率债收益率涨跌不

胜遇利率周报 本周DR007运行在1.44-1.47%的区间，DR001运行在1.32-1.37%的区间，DR001整体有所上行。 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 本周利率债收益率涨跌不一，波动不大。国债方面，1年期下行1bp、3年期上行1bp，5年期上行3bp，7年期上行4bp，10年期上行3bp；国开债方面，1年期下行2bp，3年期下行2bp，5年期下行1bp，7年期上行1bp，10年期持平。 3月13日，国债10-1Y期限利差为53.75bp，国开10-1Y期限利差为47.54bp， 较3月6日的49.52bp和45.39bp分别放宽4.23bp和2.15bp。 金融市场方面，本周五随事态恶化，油价大幅反弹使风险资产再度下跌，对此走势我们之前也有预估。国内债券价格下跌，主要因美元指数和美债收益率上行，这对股市是绝对利空，对债市利好利空较为微妙。布伦特原油收103.89美元/桶，站稳100美元关口，但今早有所回落，市场走势与战争事态发展密切相关。 战争局势方面，美军轰炸伊朗重要石油设施小岛的军事设施，未轰炸石油设施，标志事态升级但相对有限。若石油设施被轰炸，油价涨幅将远超当前。围绕海峡护航的动作和嘴炮使市场进一步紧张，市场围绕战争事态发展。 周五公布的金融数据，二月M2同比与一月持平为9%，社融新增同比相比一月略有反弹为7%。总体弱于预期，其中社融并未体现出开门红冲击力，对债券偏利好。两项数据后续均面临高基数问题，对债券不构成利空。 接下来的一周的三个看点为战争、金融数据和经济数据、以及本周四的美联储议息会。数据及议息会方面预期性强，对市场影响或不明显，主要影响因素是战争，战争长期化趋势明显，或将拖累市场。特朗普曾单方面宣布三月底四月初访华，现称可能推迟，中国外交部此前未明确回应访华时间，增加资本市场新的不确定性。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间联不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。