胜遇利率周报：跨年前资金面维持平稳，利率债短端收益率有所下行

本周DR007运行在1.38-1.52%的区间，DR001运行在1.26-1.27%的区间，DR001波动较小，DR007波动较前周有所放大。央行本周实现净投放1552亿元，其中逆回购净回笼348亿元，MLF净投放1000亿元，国库定存净投放900亿元。

利率债短端收益率有所下行。国债方面，1年期下行6bp、3年期下行3bp，5年期下行1bp，7年期下行3bp，10年期上行1bp；国开债方面，1年期下行4bp，3年期下行1bp，5年期下行2bp，7年期持平，10年期上行1bp。12月26日，国债10-1Y期限利差为55.04bp，国开10-1Y期限利差为45.42bp，较12月19日分别放宽7.43bp和6.05bp。

本周债券市场现券窄幅震荡，期货价格上行、收益率下行。年末时点行情主导市场，叠加股市上涨未显著提振风险偏好，市场交投清淡，整体波动受限，无大跌基础，行情呈现非市场化特征，年末前预计维持平稳态势。

海外方面，圣诞节假期压制海外股债市场交投活跃度，整体表现清淡；贵金属品种短期剧烈波动后显露见顶迹象。美元走弱及美联储降息预期等因素，对离岸人民币汇率形成支撑，但政策调控下人民币汇率难现趋势性升值，外围市场对国内债市的扰动有限。