胜遇利率周报：央行呵护下资金面均衡，利率债收益率有所下行

胜遇利率周报 本周DR007运行在1.42-1.58%的区间，DR001运行在1.31-1.46%的区间，DR001与DR007中枢较前周整体有所下行。本周央行共开展16632亿元7天期逆回购投放，因本周共有16563亿元7天期逆回购到期，本周实现净投放69亿元。 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 本周利率债收益率有所下行。国债方面，1年期下行1bp、3年期下行3bp，5年期下行3bp，7年期下行2bp，10年期下行2bp；国开债方面，1年期下行2bp，3年期下行4bp，5年期下行3bp，7年期下行4bp，10年期下行5bp。 8月1日，国债10-1Y期限利差为33.25bp，国开10-1Y期限利差为26.45bp，较7月25日的34.89bp和28.57bp分别收窄1.64bp和2.12bp。 本周五股票市场继续下跌，A股经过周五调整后仍需进一步调整，尤其是中小盘股票，债券市场收益率有所回落，10年国债收益率回调约两个点，走势符合预期。目前十年国债已跌破1.70，建议不宜追高。因前期涨幅大且无技术支撑，国内数据和政策面也无新消息，本周前半周特别是周一预计股市将继续调整。 此外，本月美国非农就业数据偏低，且前两个月数据大幅修正。从2024年以来美国非农就业数据就存在大幅偏离或修正幅度扩大情况，而数据的修正导致对美国市场及经济的判断需要调整。周五晚美股大幅下跌，标普500指数下跌1.60%，10年期美债收益率下跌16.21个基点，美元指数大幅回落。由于数据较差且前期股市累计涨幅较大，近期国际金融市场走出衰退模式的可能性较大，但不是一定会出现衰退。 此前提到的一些商品，如多晶硅等，为目前风险偏好较好的领先指标。多晶硅前周首次回落，本周反弹后再次回落形成明显双头，本周五未跌破颈线。若今天出现较大下跌，则从技术形态上完成双头构建，以多晶硅为代表的行情或将彻底结束，至此可能也标志股市的风险情绪或亦将退潮。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。 2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间联不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。