胜遇利率周报：资金面总体仍宽松，利率债收益率整体有所反弹

胜遇利率周报 本周DR007运行在1.49-1.80%的区间，DR001运行在1.31-1.39%区间，DR001和DR007中枢均较前周有所下行，DR007于后半周上升幅度较大。本周央行开展了5801亿元逆回购操作和3000亿元1年期MLF操作，因本周共有16783亿元逆回购到期，本周实现净回笼7982亿元。 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 本周利率债收益率整体有所反弹。国债方面，1年期上行6bp、3年期上行4bp，5年期上行4bp，7年期下行2bp，10年期下行1bp；国开债方面，1年期下行11bp，3年期下行3bp，5年期上行2bp，7年期上行1bp，10年期持平。 12月27日，国债10-1Y期限利差为65.36bp，国开10-1Y期限利差为52.45p，较12月20日的72.11bp和42.12bp分别收窄6.75bp和放宽10.33bp。 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 近期各大中城市房地产政策松绑，5月17日央行发布三条房地产金融政策通知，6月12日央行召开了保障房再贷款工作会，6月26日北京市发布了优化本市房地产市场平稳健康发展的相关政策通知，7月10日宁波住建局宣布将调整个人住房公积金贷款政策和个人住房贷款套数认定标准等，7月23日北京及上海部分银行开始下调房贷利率，8月10日央行的二季度货币政策执行报告中做出了促进房地产市场平稳健康发展的指引，另外据澎湃新闻，目前超80个城市宣布支持国有平台收购商品房，用于保障房及安置房等用途。9月26日，政治局会议做出促进房地产市场止跌回稳的相关指引，更多刺激政策的刺激下需关注房地产市场的回暖改善情况。10月12日，财政部表示将运用专项债券和税收政策等工具促进房地产止跌回稳。10月17日的国新办发布会上也发布了一系列促进房地产市场平稳健康发展的相关政策。 债市方面继续小幅波动，后续仍看收益率下行。股市方面，全周小幅上行，在周五收在了3400点上方，目前来看不确定性很高。临近年底，市场流动性或将有所下降。 值得关注的是万科最近的情况。第一点是万科债券的二级市场表现，特别是美元债持有人配合度较差，债权人重组意愿低；第二点需关注政府机构的救助措施，银保监会等出面来进行债务重组的不确定性很高。万科此前存在一些案件，若出现问题，以其体量将对市场造成较大影响，需保持关注。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。 2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间联不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。