能化产品周报：原油

2026年3月13日 研究员：刘琛瑞交易咨询：Z0017093审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 基本面信息： •1、地缘造成断供•2、浮仓快速消耗•3、IEA世纪大抛储•4、炼厂被动降负 观点：冲突来到第二周，霍尔木兹海峡断供时间周期理论上或将继续拉长，IEA抛储规模无法对冲其影响，属于治标不治本，随着时间的推移，油价重心存在进一步上移的可能性。重点关注海峡通航量和运费的变化。 基本面要点： •供给：美国（EIA周报）：产量1367.8万桶/日，环比变动-0.13%，同比变动0.76%；美原油净进口量298.8万桶/日，环比变动28.41%，同比变动37.06%。 •需求：美国炼厂加工量为1616.9万桶/日，环比变动2.07%，同比变动2.93%；美国炼厂开工率为90.8%，环比变动1.6pts，同比变动4.3pts；中国主营炼厂开工率为81.35%，环比变动-1.5pts，同比变动2.9pts；山东地炼开工率为54.81%，环比变动0.2pts，同比变动10.8pts。 •库存：美国库存：除SPR外石油总库存12.67亿桶，上周同期为12.69亿桶，同比变动5.64%；本周原油商业库存为4.43亿桶，上周同期为4.39亿桶，同比变动1.81%；汽油库存为2.49亿桶，上周同期为2.53亿桶，同比变动3.47%；馏分油库存为1.19亿桶，上周同期为1.21亿桶，同比变动1.56%；欧洲库存：原油库存为4852.9万桶，上周同期为4662.4万桶，同比变动-8.43%；成品油库存为513.60万桶，上周同期为522.3万桶，同比变动-12.02%。全球海上浮仓为11179.20万桶，上周同期为10143.30万桶，同比变动71.49%。 •裂解价差：美湾区裂解价差为31.22美元/桶，上周同期为27.87美元/桶，同比变动110.54%；布伦特跨大西洋裂解价差为28.40美元/桶，上周同期为28.38美元/桶，同比变动126.37%；中东裂解价差为41.14美元/桶，上周同期为32.60美元/桶，同比变动105.72%；东南亚裂解价差为37.15美元/桶，上周同期为28.16美元/桶，同比变动345.97%。 •价差：WTI1-6月差：13.11美元/桶，上周同期为10.45美元/桶。Brent1-6月差：18.37美元/桶，上周同期为11.69美元/桶。B-W价差：6.03美元/桶，上周同期为6.77美元/桶。EFS：7.97美元/桶，上周同期为9.05美元/桶。SC-BRENT：3.24美元/桶，上周同期为6.70美元/桶。 1.1原油价格： 1.2CFTC持仓数据： 2.1美国原油供应： 2.3非OPEC原油供应： 3.1美国石油需求： 来源：Bloomberg、东亚期货 3.2全球炼厂检修季节性： 3.3国内原油需求： 来源：iFinD、Bloomberg、东亚期货 4.1全球原油供需预测： 3月EIA月报显示2026全年累库幅度为187万桶/日。 4.2美国石油库存： 4.2美国石油库存： 4.3美国成品油库存： 4.5其他地区石油库存： 5.1全球各地区裂解价差： 5.2成品油裂解价差： 来源：Bloomberg、东亚期货 5.3期货月差： 5.4地区间价差： 5.5运费： 5.6沙特OSP： 5.7不同油种升贴水： 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065