每日观点——工业硅
- 供给端：上周供应量为7.2万吨，环比增加4.35%。
- 需求端：上周需求为6.5万吨，环比增长6.56%，需求有所抬升。
- 库存：多晶硅库存34.8万吨（高位），有机硅库存58500吨（低位），铝合金锭库存6.25万吨（高位）。
- 成本端：新疆地区通氧553生产成本9769.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑上升。
- 价格：华东不通氧现货价9200元/吨，05合约基差580元/吨，现货升水期货。
- 社会库存：55.3万吨，环比减少1.25%；样本企业库存195900吨，环比减少3.30%；主要港口库存13.5万吨，环比减少2.17%。
- 技术面：MA20向下，05合约期价收于MA20上方；主力持仓净空，空减。
- 结论：供给端排产增加，需求复苏抬头，成本支撑上升，工业硅2605在8535-8705区间震荡，偏多。
每日观点——多晶硅
- 供给端：上周产量18800吨，环比减少5.05%，预测3月排产8.49万吨，环比增加10.25%。
- 需求端：硅片产量11.08GW，环比减少2.37%，库存29.01万吨（高位），生产亏损；电池片产量37.09GW，环比减少10.49%，外销厂库存6.98GW（减少19.95%），生产亏损；组件产量29.3GW，环比减少16.76%，预计3月产量41.39GW（环比增加41.26%），生产盈利。
- 成本端：N型料平均成本40720元/吨，生产利润5280元/吨。
- 价格：N型致密料46000元/吨，05合约基差4660元/吨，现货升水期货。
- 库存：周度库存34.8万吨，环比增加1.16%（高位）。
- 技术面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方；主力持仓净空，空增。
- 结论：供给端短期增加，中期回调；需求端硅片、电池片、组件短期增加，中期回调，总体需求持续衰退；成本支撑持稳，多晶硅2605在41595-43590区间震荡，偏多。
多晶硅行情概览
- 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。
- 利空：节后需求复苏迟缓，下游供强需弱。
- 主要逻辑：产能出清，成本支撑，需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，库存去化及复产走势。
数据来源
