国防军工行业周度观察

2026年3月9日 国防军工行业周度观察 看好 市场表现截至2026.3.6 上周国防军工行业指数表现 上周（2026.3.2-2026.3.6）国防军工（申万）板块下跌2.21%，沪深300指数下跌1.07%，国防军工板块落后沪深300指数1.14个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第13位。今年以来，国防军工板块累计上涨9.18%，沪深300上涨0.66%，国防军工领先沪深300指数8.52个百分点。上周国防军工行业5个子板块中，航海装备和航天装备上涨，其它板块下跌，其中航海装备上涨2.09%，涨幅最大，军工电子下跌3.92%，跌幅最大。 国防军工行业141家上市公司中，上周31家公司上涨，109家公司下跌，涨幅前3名分别为华如科技、中无人机和航天环宇，跌幅前3名分别为*ST观典、菲利华和*ST万方。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1054.26，环比上涨9.69点，中国进口集装箱运价综合指数为618.38，环比下跌8.87点。中国沿海散货运价综合指数为1010.61，环比上涨28.85点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为135000美元/天，环比上涨25000美元/天 。 上 周 ，Fearnleys一 年 期 租 金 （ 干 散 货 船:好 望 角 型 散 货船180000载重吨）为29647美元/天，环比上涨27美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为237万美元/月，环比下跌1万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.26亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 政府工作报告提出培育壮大新兴产业和未来产业。上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书(修订稿)。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 地缘军事冲突持续，更加彰显了国防军工行业的战略地位。全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2026.3.2-2026.3.6）国防军工（申万）板块下跌2.21%，沪深300指数下跌1.07%，国防军工板块落后沪深300指数1.14个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第13位。今年以来，国防军工板块累计上涨9.18%，沪深300上涨0.66%，国防军工领先沪深300指数8.52个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块中，航海装备和航天装备上涨，其它板块下跌，其中航海装备上涨2.09%，涨幅最大，军工电子下跌3.92%，跌幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业141家上市公司中，上周31家公司上涨，109家公司下跌，涨 幅前3名分别为华如科技、中无人机和航天环宇，跌幅前3名分别为*ST观典、菲利华和*ST万方。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1054.26，环比上涨9.69点，中国进口集装箱运价综合指数为618.38，环比下跌8.87点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1010.61，环比上涨28.85点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为135000美元/天，环比上涨25000美元/天。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为29647美 元/天 ， 环 比 上 涨27美 元/天 ，Fearnleys液 化 石 油 气 运 价 （ 现 货 市场:VLGC84000立方米）为237万美元/月，环比下跌1万美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.26亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、政府工作报告提出培育壮大新兴产业和未来产业 两会政府工作报告指出，培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。 2、上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书(修订稿) 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过10亿元，募集资金主要用于大规模无人协同异构神经网络研制及产业化项目、异构专用智能机器人研制及产业化项目和“AI+有无人协同认知决策系统”研发项目。 通过实施大规模无人协同异构神经网络研制及产业化项目项目，公司将依托自身的通讯设备产品和技术基础，通过研制无人集群神经网络节点产品，进一步丰富产品结构，深化产业布局，创造未来营业收入和净利润的新增长点。异构专用智能机器人研制及产业化项目，既顺应国防现代化战略