铁矿石周报：需求复苏预期，盘面震荡反弹

铁矿石周报20260310 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 交易逻辑：需求复苏预期，盘面震荡反弹 供应：外矿方面，3月2日-3月8日，全球铁矿石发运总量2897.8万吨，环比减少442.9万吨；澳洲发运量1753.2万吨，环比减少195.3万吨；巴西发运量574.5万吨，环比减少163.2万吨，非主流矿发运量1027.9万吨，环比减少203.3万吨。中国45港到港总量2609.9万吨，环比增加463万吨。内矿方面，截至3月6日，全国186家矿山铁精粉日均产量45.36万吨，环比增2.12万吨，产能利用率58.05%，环比增2.71%；矿山精粉库存95.07万吨，环比增13.7万吨。 需求：3月6日当周，日均铁水产量227.59万吨，环比-5.69万吨。重要会议期间，华北地区钢厂高炉限产增多，导致铁水产量出现大幅回落，而限产结束后，钢厂存季节性复产预期，将对原料矿石形成一定采购支撑，后期继续关注铁水产量复苏情况。库存：本期进口矿库存小幅回升，在港船舶数量增加5艘至112艘。本期压港小幅增加，到港量大幅回升，由于疏港量止跌回升，港口库存小幅回升，对矿价形成压制，钢厂库存小幅回落，维持低库存策略。 基差：05、09合约基差小幅回落。 利润：钢厂盈利率小幅回落，进口矿价回升至100-105美元/吨。 总结：本期全球发运大幅回落，到港量止跌回升，港口库存继续维持高位，整体供应压力仍存。需求端重要会议期间钢厂高炉限产，铁水产量大幅回落，随着后期限产结束钢厂高炉季节性复产，对原料矿石存刚需采购支撑。库存端，港口库存维持绝对高位，钢厂库存微降维持低位运行。整体来看，目前铁矿供需偏宽松，近期在复产补库预期及国际局势提振下出现反弹，但随着局势降温，短期内维持震荡运行，关注需求回升情况。 策略：低位反弹。 风险因素：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动（上行风险）铁水回升不及预期、粗钢减产政策（下行风险） 价格：现货价格震荡反弹 矿粉间价差：高中品价差持稳，中低品价差微幅走扩 矿粉间价差：PB粉-麦克粉价差微增 价差：5-9价差低位小幅反弹，05基差冲高回落 数据来源：mysteel，弘业期货研究院 铁矿石仓单 截至2026.3.9：卡粉现货价909，环比上周+23，折盘面856，环比上周+24；PB粉现货价777，环比上周+23，折盘面826，环比上周+25；超特粉现货价662，环比上周+17，折盘面862，环比上周+18；高中品价差132，中低品价差115最优交割品为61.5巴粗 相对估值：螺矿比低位小幅回落，矿焦比高位震荡 供应：全球发运大幅回落，非主流矿发运明显回落 供应：澳矿发往中国小幅回落，巴西矿发运大幅回落 供应：FMG小幅回落，BHP小幅回落 供应：RT微降，VALE大幅回落 供应：运价指数小幅回落 供应：到港量止跌回升，维持中高位水平 供应：国产铁精粉产量止跌回升 数据来源：mysteel，弘业期货研究院 需求：钢厂高炉利润小幅回升 需求：高炉开工下滑，铁水产量大幅回落 库存：疏港量小幅回升，港口库存维持高位 库存：澳矿库存高位，巴西矿库存小幅回落 库存：粗粉维持高位，块矿小幅回升 钢厂库存：钢厂库存维持低位 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK