固收多资产林莎惊弓之鸟从周末到今天早上很多朋友的预期很糟

从周末到今天早上的市场表现，许多投资者预期悲观，主要因油价飙升、亚洲股市大跌、国内股债双杀，流动性冲击显著。然而，下午指数跌幅收窄，全天A股成交额放量，显示出市场的韧性。

核心观点：

1. 流动性冲击初期最强，后趋弱：对流动性敏感的恒科经住了流动性压力测试，表明市场在初期受到较大冲击，但随后有所缓解。
2. A股韧性更强：相比日韩股市，A股表现更稳健。日韩产业对中东依赖较大（石油天然气、汽车、半导体等），而中国在地缘和产业结构上更具优势。
3. 能源安全影响全球经济：尽管战争演进不可测，但能源安全对全球经济至关重要。紧急释放原油储备导致油价回落，显示市场对能源问题的关注。
4. 市场已跌不动：在全球滞胀、避险情绪升温、输入性通胀共振的背景下，CPI数据略高于预期，市场先大幅低开，午盘后拉升且全天成交放量，表明市场已接近底部。
5. 资金行为变化：年初以来的资金抢跑布局春季躁动，至1月中旬以来降温，部分绝对收益资金兑现浮盈。美伊冲突反复和科技通缩叙事延长了春季躁动。
6. 事件冲击影响有限：类似事件冲击和供给收缩滞胀逻辑的市场表现，对全年走势影响不大。
7. 负债端资金可能增加：当前相对仓位水平低于年初，负债端驱动的增量资金第二波高峰可能即将出现，市场可以更加乐观。

结论： 市场在经历流动性冲击后已显示出韧性，且在多重因素作用下接近底部。随着负债端资金的潜在增加，市场有望迎来更乐观的走势。