宏观方面，地缘政治风险与经济政策不确定性是主要扰动因素。中东冲突持续升级导致国际油价上涨，加剧全球滞胀担忧，恐慌指数上升。国内宏观经济处于“十五五”规划开局之年，政策层面通过灵活目标和平量政策组合在稳增长、调结构和防风险间寻求平衡。A股市场受益于政策托底和流动性支持，但也需适应经济增长中枢下移和结构调整带来的波动。
市场分析显示，资金偏好成长风格和中小市值板块，市场风险偏好有所回升，中小盘股更受活跃资金青睐。沪深300指数中金融、消费等权重板块表现平淡，拖累指数整体涨幅。成交量维持活跃，投资者情绪温和回暖，但技术面寻求企稳但难以形成反弹力量。经济数据显示内生增长动能仍需巩固，外部地缘政治与全球货币政策不确定性构成持续扰动。市场整体或进入下有托底、上有压力的修复阶段。
黄金方面，美国2月非农就业数据疲软引发市场对“滞胀”风险的担忧，强化美联储降息预期，对黄金构成利好。FedWatch显示，市场已将首次降息时点指向7月。冲突升级推高油价，加剧通胀压力卷土重来的担忧。若通胀持续高企，可能迫使央行维持限制性政策。美元指数录得一年余最大单周涨幅，对金价形成压制。预计金价短期将呈现高波动性的区间运行，建议投资者密切关注中东局势演变及后续通胀数据对利率预期的进一步指引。
白银市场3月6日表现强于黄金，但上周同样录得跌幅。COMEX白银注册库存与交割需求之间的缺口引发市场对可交割货源紧张的关注。若最终交割需求持续累积并超过可用库存，可能触发实物交割压力。一旦白银出现交割违约，连锁反应可能蔓延至黄金市场。预计白银短期走势将继续跟随黄金波动，但由于库存因素的存在，交割压力值得持续关注。建议投资者关注COMEX库存变化及5月合约交割需求的逐步发酵。
化工方面，PTA产量显著增加，但下游聚酯工厂对PTA原料的库存可用天数下降，织造行业开机负荷提升，表明终端需求正在复苏。短期需关注地缘政治扰动延续性及库存压力，中期基本面支撑较强但技术面超买需警惕回调风险。乙二醇供应维持高位，库存增加，成本端油价走势及库存去化进度需关注。塑料短期或区间波动，需关注地缘政治扰动。纯碱库存明显累积，基本面依旧偏弱，但近期全球能源价格飙升以及两会的召开，盘面或进入弱现实与外围因素博弈阶段，预计盘面波动或有所提升。玻璃市场供需矛盾仍存，但近期全球能源价格飙升以及两会的召开都将给盘面带来扰动，预计盘面波动或有所提升。甲醇目前处于强地缘弱现实的境况，期价短期或区间波动运行，把握地缘溢价带来的交易机会，但需警惕地缘溢价退潮或原油价格波动带来的下行风险。
农产品方面，玉米短期上行空间有限，或有回调风险。花生市场整体供需双弱格局未改，短期延续上有压力、下有支撑的盘整行情。棉花短期区间震荡运行，建议以短线操作为主。豆粕突破压力位，短线或震荡偏强。豆油利好共振，延续偏强节奏。菜粕短线或偏强震荡为主，注意风险防控。菜油短线或有望测试上方压力平台，注意风险防控。生猪市场延续偏弱运行态势，短期内猪价有望止跌企稳，但市场供应压力依然较大。鸡蛋中长期关注养殖端补栏与淘汰情况。
金属方面，沪铜供给端压力显著，需求端显现结构性分化，短期价格受高库存及现货贴水压制，但地缘风险溢价与元宵节后加速复工的预期共同构成下方支撑。沪铝宏观端地缘溢价将持续作用于铝价，预计短期将以宽幅震荡为主。氧化铝市场供应宽松格局延续，但成本线附近支撑。铸造铝合金价格与沪铝联动性较强，在当前供给宽松、库存高企而成本有支撑的背景下，市场参与者需关注成本与需求的边际变化。碳酸锂短期在供给缺口与成本推动下，预计价格将延续震荡偏强走势。工业硅供给端因成本压力持续减产，需求端整体疲软，短期内或无趋势行情，建议暂时观望。多晶硅成交低迷，暂不建议参与。
黑色方面，不锈钢近期印尼镍矿配额调整成为沪镍核心驱动，成本推动不锈钢跟随大幅上涨，但终端需求乏力及较高的库存压力或将压制上行空间。螺纹钢市场情绪走强，钢材偏强震荡。热卷市场情绪走强，钢材偏强震荡。铁矿石短期暂以观望为主，关注库存累积与需求修复节奏。焦煤焦炭供需宽松格局下，短期或维持弱震荡格局。
