晨会纪要

晨会纪要 2026年03月09日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场宽幅震荡，关注资源品及政策利好方向 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】国家发改委表示将推进“十五五”规划109项重大工程和项目 【财经要闻】财政部表示今年在财政资金规模安排上三个方面创了“新高” 【财经要闻】央行表示将推出债券市场的“科技板” 【财经要闻】证监会优化短线交易规定，稳定市场预期 【宏观经济】中国外汇储备余额连续7个月保持增长，黄金储备连续16个月增加 三、行业及公司动态 【行业动态】证监会主席吴清表示，近期即将深化创业板改革、优化再融资机制 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com周 舒鹏研 究助理zhoushupeng@hnchasing.com 【行业动态】2026年2月两融新开户11.67万户，同比增长20% 【行业动态】国新办吹风会表述，发挥电网优势实施算力建设 【行业动态】哔哩哔哩发布2025年全年业绩：广告收入增长超预期，增值服务、游戏协同发力，全年首次实现盈利 【行业动态】OpenAI发布GPT-5.4新模型：原生操控电脑，迈向自主智能体新时代 【公司跟踪】长城证券（002939.SZ）：发布投资者关系活动记录表，阐述公司发展战略 【公司跟踪】沪电股份（002463.SZ）：计划投资约55亿元新建印制电路板生产项目及其配套设施 【公司跟踪】胜宏科技（300476.SZ）：港股上市获中国证监会备案 【公司跟踪】温氏股份（300498.SZ）：2月肉鸡销量同比增长3.10%，肉猪销量同比增长3.80% 【公司跟踪】牧原股份（002714.SZ）：2月商品猪销量460.3万头，同比下降0.77% 四、湖南经济动态 【湘股动态】长高电新（002452.SZ）：拟向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市 【湖南省地方动态及政策】湖南持续推进国家重要先进制造业高地建设，以“八个提升”开启“十五五”新征程 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场宽幅震荡，关注资源品及政策利好方向 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.71%，收于6783.03点；代表蓝筹股的上证指数涨0.38%，收于4124.19点；代表硬科技的科创50指数涨0.64%，收于1414.39点；代表创新成长的创业板指数涨0.38%，收于3229.3点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.01%，收于1427.35点。总体来看，万得全A指数表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.14%，收于2992.7点；代表大盘股的中证A100指数涨0.23%，收于4546.7点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.27%，收于4660.44点；代表中盘股的中证500指数涨0.62%，收于8360.33点；代表小盘股的中证1000指数涨0.95%，收于8248.86点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.34%，收于3521.95点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，农林牧渔、基础化工、医药生物表现居前，通信、有色金属、石油石化表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有4258家公司上涨，共有1152家公司下跌，其中涨停公司88家，跌停公司5家，全市场成交额22192.39亿元，较前一交易日减少1933.52亿元。 三、市场策略 市场宽幅震荡，关注资源品及政策利好方向。《政府工作报告》坚持稳中求进工作总基调，为调结构、防风险、促改革留出空间，为后期更好发展打牢基础，为经济平稳运行、资本市场健康发展筑牢坚实根基。中东紧张局势加剧市场不确定性，上周A股震荡幅度明显加大，我们维持“春节后至4月底A股指数走势将逐步回归市场内在动能，整体呈现宽幅震荡走势，双向波动幅度可能加大，指数级别机会仍需等待”的判断，后续关注三个因素影响：一是海外动荡局势加剧。中东冲突、美国关税走势均存在较大不确定性，尤其是中东冲突导致油价大幅上行，可能对全球经济和资产价格产生长期深远影响；二是“日历效应”支撑作用减弱。随着春季躁动行情临近尾声、业绩披露季到来，预计市场走势将回归基本面；三是全球股市联动效应加剧。近期美股指数震荡下行、日韩股市见顶回落、香港股市持续偏弱，其背后既有地缘风险事件的影响，也有对AI商业模式的担忧，将一定程度压制A股情绪。综上，近期市场不确定加大，建议合理控制仓位，静待风险因素消退后的指数自发企稳修复信号出现。但需强调，近年来监管层巩固加强战略性力量储备和稳市机制建设，全力维护市场稳定运行，A股市场波动率明显降低，预计A股相对外围股市仍有较强韧性，不宜过度担忧。可以适度关注地缘冲突概念、两会利好方向、“HALO交易”概念、高股息红利资产。 （1）中东地缘冲突催化的能源品、油运、贵金属、军工等相关方向，预计仍有反复机会。（2）两会利好方向，例如服务消费、未来能源、脑机接口。（3）“HALO交易”利好的电力、公用事业、交运设施、有色金属、钢铁等。（4）高股息红利资产，例如银行、煤炭、石油、交通运输等。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 上周（3月2日-3月6日），中国基金总指数下跌1.35%，普通股票型基金指数下跌2.66%，偏股混合型基金指数下跌2.7%，长期纯债型基金指数上涨0.11%，QDII基金指数下跌3.05%，LOF基金价格指数下跌1.46%，ETF基金价格指数下跌2.13%。上证50ETF下跌1.76%，沪深300ETF下跌1.23%，中证500ETF下跌3.62%；标普500ETF下跌1.35%，日经ETF下跌6.81%，德国30ETF下跌8.69%，法国CA C40ETF下跌8.83%；黄金ETF下跌0.55%，白银基金下跌3.35%，豆粕ETF上涨5.4%，嘉实原油上涨13.11%。华宝添益、银华日利、建信现金添利A的区间7日年化收益率均值分别为1.08%、1.08%、1.15%。上周，ETF区间日均成交额5768.75亿元。上周ETF油气品种表现强势。6日，中国基金总指数日上涨0.36%，普通股票型基金指数上涨0.79%，偏股混合型基金指数上涨0.61%，长期纯 债型基金指数上涨0.01%，LOF基金价格指数上涨0.29%，ETF基金价格指数上涨0.77%。上证50ETF上涨0.07%，沪深300ETF上涨0.28%，中证500ETF上涨0.6%；标普500ETF下跌0.47%，日经ETF上涨0.51%，德国30ETF下跌0.32%，法国CAC40ET下跌0.05%；黄金ETF下跌0.83%，白银基金下跌1.5%，豆粕ETF上涨3.15%，嘉实原油下跌0.17%。华宝添益、银华日利、建信现金添利A的7日年化收益率分别为1.08%、1.06%、1.17%。6日，ETF成交额5675.46亿元。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，3月6日，1年期国债到期收益率下行0.60bp至1.29%，10年期国债到期收益率上行0.31bp至1.78%，1年期与10年期国债期限利差为49.52BP。1年期国开债到期收益率下行0.48bp至1.51%，10年期国开债到期收益率上行0.55bp至1.96%。DR001上行4.94bp至1.32%，DR007下行0.58bp至1.41%。国债期货10年期主力合约收平5年期主力合约收平，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行1.18bp至16.11bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至20.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】国家发改委表示将推进“十五五”规划109项重大工程和项目 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国家发改委主任郑栅洁表示，推进“十五五”规划109项重大工程和项目，开展一批扩大有效投资的行动。比如，将推进水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网“六张网”和综合立体交通设施，消费、物流、低空、“人工智能+”、教育医疗等其他重点领域建设，今年初步估算，这些方面的投资将超过7万亿元。 【财经要闻】财政部表示今年在财政资金规模安排上三个方面创了“新高” 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，财政部部长蓝佛安表示，在财政资金规模安排上，今年三个方面创了“新高”。一是支出总量创新高，首次超过30万亿元。二是新增政府债券规模创新高，达到11.89万亿元，为近年来力度最大。三是中央对地方转移支付创新高，地方财政保障能力进一步增强。中央对地方转移支付总量达10.42万亿元，连续4年超10万亿元。 财政部部长蓝佛安表示，当前我国经济总体向新向优，但是供强需弱的矛盾依然突出，居民消费活力不足，民间投资增长偏弱，为破解这一问题，今年中央财政专门安排1000亿元，推出财政金融协同促内需一揽子政策，撬动更大规模社会资源流向扩内需重点领域，叠加今年2500亿元消费品以旧换新政策，力度大于去年。初步匡算，千亿级的财政资金可支持惠及万亿级的信贷，实现“四两拨千斤”的效果。 【财经要闻】央行表示将推出债券市场的“科技板” 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行行长潘功胜表示，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的“科技板”。同时，人民银行将进一步优化科技创新和技术改造再贷款政策，进一步扩大再贷款规模，从目前的5000亿元扩大到8000亿元至1万亿元。 【财经要闻】证监会优化短线交易规定，稳定市场预期 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》，自2026年4月7日起施行。《规定》落实《中华人民共和国证券法》要求，优化短线交易监管，保护投资者合法权益，稳定市场预期。下一步，证监会将组织证券 交易场所等做好《规定》落地实施，持续优化短线交易监管，切实维护市场秩序，推动资本市场高质量发展。《规定》全文共12条，主要有四方面内容：一是明确了适用主体和券种范围。明确短线交易适用主体为上市公司和新三板挂牌公司持股5%以上股东、董监高。明确所涉证券范围包括股票及存托凭证、可交换公司债券、可转债等其他具有股权性质的证券。 【宏观经济】中国外汇储备余额连续7个月保持增长，黄金储备连续16个月增加 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，中国外汇储备余额连续7个月保持增长，黄金储备连续16个月增加。数据显示，截至2026年2月末，我国外汇储备规模为34278亿美元，较1月末上升287亿美元，升幅为0.85％。国家外汇管理局指出，2月美元指数上涨，全球主要金融资产价格涨跌互现，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。2月末黄金储备为7422万盎司，环比增加3万盎司。 三、行业及公司动态 【行业动态】证监会主席吴清表示，近期即将深化创业板改革、优化再融资机制周 策（S0530519020001）周 舒鹏（研究助理） 据券商中国消息，3月6日，十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会，证监会主席吴清表示，近期即将深化创业板改革，突出创业板功能定位，拓展制度包容性和覆盖面，增设一套更加精准、更加包容的上市标准，支持新产业、新业态、新技术企业的发展，支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。 此外，吴清表示，优化再融资机制，将进一步在制度规则层面，优化再融资注册机制。进一步的突出“扶优扶科”导向，对于治理和经营规范、市场认可度高的优质上市公司，大幅地提升审核效率，将现行的科创板、创业板的轻