信达国际控股港股晨报

2012-01-172026年3月6日星期五 市場回顧 恒指微升0.3%：恒指周四(5日)高開334點後，最多升487點，高見25,736點。恒指收漲72點或0.3%，報25,321點。大市成交3,219億元。北水淨流出277億元。 歐美股市下跌油價上升：美股三大指數周四(5日)跌0.3至1.6%，德法英股跌1.5%至1.6%。紐約期油升8.5%。 中港股市短期展望 恒指支持參考24,696點：美國和以色列向伊朗開戰，中東局勢日趨嚴峻。另外，美國總統特朗推動的15%全球關稅可能在本周實施，未來5個月內將恢復原有稅率。特朗普曾表示或於3月底訪華，惟行程或產生變數。內地全國兩會召開，《政府工作報告》提出2026年GDP增長目標為4.5%至5%，總理李強提出實施更加積極的財政政策，並實施適度寬鬆貨幣政策，持續放大「組合拳」效應。《報告》多次提到「改革」和「創新」，加強反壟斷、深入整治「內卷式」競爭等，市場關注政策對各行業帶來的影響。港股進入業績期，企業業績及展望將左右大市表現。目前地緣政治局勢不明朗，資金或再次流出亞洲股市。技術上，恒指自1月起營造頭肩頂，近日跌穿頸線支持，若失守25,000點，料下試24,696點，相當於2025年4月低位19,260點升至2026年1月高位28,056點，按黃金比率調整0.382倍幅度計算。 短期看好板塊 石油股：伊朗報復擾亂原油供應，油價料續反彈航運股：美伊衝突或推高運費，波羅的海乾散貨運指數續升AI股：AI大模型密集升級，半導體行業高速增長 今日市場焦點 美國2月非農就業報告；中興通訊(0763)等業績； 宏觀焦點 2026年中國經濟增長目標4.5%至5%，赤字率擬按4%左右安排；習近平表示發展新質生產力對推動高質量發展至關重要；美國據報擬將AI晶片出口管制擴至全球，輝達等晶片納管制；特朗普政府據報為伊朗戰爭持續到9月做準備； 企業消息 京東集團(9618)去年經調整盈利跌43%，預告今年外賣投入減少；嗶哩嗶哩(9626)上季經調整盈利升94%，勝預期；心動公司(2400)、聲通科技(2495)、非凡領越(0933)發盈喜； 外圍市況展望 美國聯儲局1月維持利率不變，符合預期。聯儲局對經濟的判斷趨正面，會後聲明指經濟活動正穩步擴張，並刪除了先前勞動力市場疲弱風險高於通脹加劇的表述。當局補充政策利率進一步調整的幅度和時間，將取決於經濟數據和前景，暗示對利率調整採取更審慎立場。市場普遍預期待鮑威爾5月任期屆滿後，當局才有望再次減息。近期經濟數據較預期強韌，加上地緣政局動盪，伊朗的報復行動將影響石油供應，油價急升造成通脹擔憂，市場預期將限制進一步減息的空間。地緣政治動盪，資金料流入避險資金，並帶動金價上升，並刺激油價反彈，但中長期而言，隨著OPEC+同意4月增產石油，供過於求格局料限制國際油價的反彈空間。李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 宏觀焦點 2026年中國經濟增長目標4.5%至5%，赤字率擬按4%左右安排：總理李強發表任內第二份政府工作報告。政府工作報告提到2026年發展主要預期目標時說，經濟增長4.5%至5%，在實際工作中努力爭取更好結果；城鎮調查失業率5.5%左右，城鎮新增就業1200萬人以上；居民消費價格漲幅2%左右；居民收入增長和經濟增長同步；國際收支基本平衡；糧食產量1.4萬億斤左右；單位國內生產總值二氧化碳排放降低3.8%左右。李強表示，提出這些預期目標，主要考慮是開局之年為調結構、防風險、促改革留出空間，為後期更好發展打牢基礎。經濟增長目標同2035年遠景目標總體銜接，與中國經濟長期增長潛力基本吻合，實現這個目標具備有利條件，各地區要結合實際，通過扎實工作爭取好的結果。李強又稱，今年赤字率擬按4%左右安排，赤字規模5.89萬億元、比上年增加2300億元(人民幣‧下同)。一般公共預算支出規模將首次達到30萬億元、比上年增加約1.27萬億元。擬發行超長期特別國債1.3萬億元，持續支持「兩重」建設、「兩新」工作等。擬發行特別國債3000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，完善專項債券項目負面清單管理和自審自發試點，重點支持建設重大項目、置換隱性債務、消化政府拖欠賬款等。 兩會：經濟區間調控既定底線又保留向上彈性：國務院總理李強發表《政府工作報告》提到，今年經濟增長預期目標「4.5%至5%」，在實際工作中努力爭取更好結果。《人民日報》發表評論指出，預期目標本質不是預測，而是引領和塑造，首先考慮的是需要和可能。「保持在合理區間」，良性增長，正是健康發展的需要，是與中國增長潛力相適應的。評論稱，從當前看，要能支撐穩就業、穩市場、惠民生等目標；從長遠看，則要與中長期目標和遠景目標相銜接。今年是「十五五」開局之年，按照到2035年實現「人均國內生產總值達到中等發達國家水平」等目標推算，接下來10年年均增速要達到4.17%。今年目標在此之上，體現了往前趕的積極性、主動性。評論指出，實行「區間調控」，既設定增長底線，又保留向上彈性、留足發揮空間，為的是保持高質量發展的確定性。這也意味，實現這個目標，絕非輕而易舉，需要付出艱苦努力。有目標更要有行動，有信心更要有辦法。用好發展機遇、潛力和優勢，集中精力辦好自己的事。 習近平表示發展新質生產力對推動高質量發展至關重要：國家主席習近平表示，發展新質生產力，對於推動高質量發展、增強經濟競爭力至關重要；江蘇省要力爭在加強原始創新和關鍵核心技術攻關、搶佔科技制高點上實現新突破。習近平參加全國人大會議江蘇代表團審議時指出，江蘇省要在優化提升傳統產業、培育壯大新興產業、超前布局未來產業上開創新局面；在進一步深化改革、破除制約新質生產力發展的體制機制障礙上取得新成果。經濟大省發展底盤穩、抵禦外部衝擊能力強，才能支撐全國經濟大盤。他指出，江蘇省要在促進創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈深度融合，推動科技成果高效轉化應用上探索新途徑。此外，江蘇省要在增強韌性上持續用力，要練好內功、做強自身，全面融入全國統一大市場，助力暢通國內大循環，要擴大高水平對外開放，廣泛開拓全球市場，更好聯通國際循環，要以底線思維防範各種風險。 李強：民生福祉達新水平：國務院總理李強在政府工作報告中表示，2025年是「十四五」收官之年。過去5年，以習近平為核心的黨中央團結帶領全國各族人民，有效應對世紀疫情等超乎尋常的衝擊挑戰，推動黨和國家事業取得新的重大成就，第二個百年奮鬥目標新征程實現良好開局。李強指出，經濟總量實現新躍升，國內生產總值連續跨越110萬億元(人民幣‧下同)、120萬億元、130萬億元、140萬億元台階，年均增長5.4%、明顯高於全球平均增速。科技和產業創新取得新突破，全社會研發經費投入年均增長10%，每萬人口高價值發明專利擁有量達到16件，攻克一批重大關鍵核心技術，製造業增加值規模連續16年保持全球第一，產業鏈供應鏈韌性和安全水平穩步提升。改革開放邁出新步伐，重點領域改革扎實推進，全國統一大市場加快構建，高水平對外開放不斷擴大，製造業領域外資准入限制措施全部取消，貨物貿易第一大國地位更加鞏固，高質量共建「一帶一路」走深走實。 政府工作報告提出靈活高效運用降準降息等政策工具：國務院總理李強代表國務院，向十四屆全國人大四次會議作政府工作報告表示提出，繼續實施適度寬鬆貨幣政策。把促進經濟穩定增長及物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長及價格總水平預期目標相匹配。同時，優化創新結構性貨幣政策工具，適當增加規模，完善實施方式。暢通貨幣政策傳導機制，充分發揮數據要素、知識產權等無形資產作用，強化考核評估、融資擔保及風險補償等支持措施，引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新及中小微企業等重點領域。規範信貸市場經營行為，降低融資中間費用，促進社會綜合融資成本低位運行，保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定。 「十五五」規劃綱要草案提出20項主要指標：政府工作報告說，「十五五」規劃綱要草案提出20項主要指標，經濟發展方面，圍繞增長、結構、效率提出3項指標。其中，提出國內生產總值增長保持在合理區間、各年度視情提出。創新驅動方面，圍繞創新投入及其成效提出3項指標。其中，提出全社會研發經費投入年均增長7%以上。民生福祉方面，針對性提出就業、收入、教育、醫療、健康、「一老一小」等7項指標。綠色低碳方面，圍繞降碳減污、生態環保等提出5項指標。其中，提出單位國內生產總值二氧化碳排放累計降低17%，繼續推動重點領域綠色低碳轉型。安全保障方面，圍繞糧食、能源生產能力提出2項指標，着力夯實國家安全重要基礎保障。 政府工作報告提出超長期特別國債2500億元人民幣支持以舊換新：國務院總理李強在政府工作報告中介紹今年政府工作任務時提出，着力建設強大國內市場。堅持內需主導，統籌促消費和擴投資，拓展內需增長新空間，更好發揮中國超大規模市場優勢。李強表示，深入實施提振消費專項行動。激發居民消費內生動力和促消費政策並舉，推動消費持續增長。制定實施城鄉居民增收計劃，在促進低收入群體增收、增加居民財產性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批務實舉措。促進商品消費擴容升級，安排超長期特別國債2500億元(人民幣‧下同)支持消費品以舊換新，優化政策實施機制。設立1000億元財政金融協同促內需專項資金，組合運用貸款貼息、融資擔保、風險補償等方式，支持擴大內需。擴大個人消費貸款和服務業經營主體貸款貼息政策支持領域，提高貼息上限，延長實施期限。 政府工作報告提出着力穩房地產市場，積極化解金融領域風險，加快化解隱性債務風險：國務院總理李強在《政府工作報告》中提出，加強重點領域風險防範化解和安全能力建設。統籌防風險和促發展，進一步增強發展韌性，堅決守牢安全底線，促進社會和諧穩定。李強表示，着力穩定房地產市場。因城施策控增量、去庫存、優供給，探索多渠道盤活存量商品房，鼓勵收購存量商品房重點用於保障性住房等。深化住房公積金制度改革。優化保障性住房供給，加快危舊房改造。有序推動安全舒適綠色智慧的「好房子」建設，實施房屋品質提升工程和物業服務質量提升行動。進一步發揮「保交房」的白名單制度作用，防範債務違約風險。深入推進房地產發展新模式的基礎制度和配套政策建設。李強稱，積極有序化解地方政府債務風險。支持各地用足用好政策，加快化解隱性債務風險，嚴防虛假化債，堅決把遏制違規新增隱性債務作為鐵的紀律。加大金融、財政支持力度，優化債務重組和置換辦法，多措並舉化解地方政府融資平台經營性債務風險，分類有序推動改革轉型。優化債務監測考核指標，構建統一的政府債務管理長效機制。 政府工作報告：進一步擴大高水平對外開放，擴大增值電信、生物技術及外商獨資醫院等領域開放試點：政府工作報告提到，進一步擴大高水平對外開放，涵蓋自主開放、外貿優化等多方面政策。報告提出，積極擴大自主開放。以服務業為重點擴大市場准入和開放領域，進一步擴大增值電信、生物技術及外商獨資醫院等領域開放試點，有序擴大數字領域開放，壓減跨境服務貿易負面清單。建好國家服務業擴大開放綜合示範區。優化自由貿易試驗區布局範圍及提升創新引領發展能級，扎實推進海南自由貿易港建設。在推動外貿穩規模優結構方面，加大信貸及信保支持，擴大人民幣跨境使用。培育壯大貿易發展新動能，推動跨境電商加海外倉模式擴容升級及規範有序發展，加強國際寄遞物流體系建設，鼓勵支持服務出口。積極擴大進口，推進貿易平衡發展。提高跨境貿易便利化水平。在擴大雙向投資合作方面，深化外商投資促進體制機制改革，實施新版鼓勵外商投資產業目錄，促進外資境內再投資及擴大本地化生產。加強對外資企業的服務保障，擦亮「投資中國」名片。加強與共建國家戰略對接，做實做細「硬聯通」、「軟聯通」及「心聯通」，拓展新興領域務實合作。 政府工作報告提出促進高質量充分就業，加強網絡內容管理：國務院總理李強在《政府工作報告》中介紹今年政府工作任務時提出，更