今日市埸主要焦點
- 美股沉重沽壓：受通脹數據超預期及科技板塊疲弱影響，美股三大指數全線下挫並錄得按周跌幅。
- 中東局勢升級：霍爾木茲海峽航運風險飆升，油價與黃金跳升，股市及高風險資產承壓，全球資金重新進入『避險＋資源』配置模式。
- 原油期貨：布倫特原油期貨亞洲早盤一度上漲13%，OPEC+公布4月恢復增產以應對石油市場波動。
股市及產品投資策略
- 中國「兩會」：預計政策焦點集中內需與科技，但短期內仍受中東局勢、科技股走弱和英國按揭貸款融資公司MFS爆煲等影響。
- 「HALO交易」：成為新投資邏輯，重資產、低淘汰風險。
- 減持風險資產：美股高估值成長股、新興市場股票與本幣債及週期板塊等短線面臨贖回和風險減倉壓力。
- 「短期受惠」方向：原油期貨、能源股及相關主題ETF成為「短期受惠」方向，大宗商品及相關生產國資產短期吸引戰術資金流入。
重點國際新聞
- 美國通脹數據：美國最新PPI升幅遠超預期，道指周五曾瀉820點，低見48678，收市仍挫521點。
- 美國及以色列空襲伊朗：炸死伊朗最高精神領袖哈梅內伊及其親屬等4人，以及包括伊朗國防長、參謀部長在內的40名政府和革命衛隊高層。伊朗政府宣布全國哀悼40天。
- 油價與黃金：布蘭特原油在周日的場外交易價格飆升10%，至每桶約80美元。分析員預測，美國和以色列對伊朗的攻擊，將把中東拖入新一輪戰爭，油價可能攀升至每桶100美元。黃金受到追捧，金價一度飆至每盎斯5300美元以上。
- AI技術開發：特朗普指示停止與AI技術開發商Anthropic的合作，國防部赫格塞斯隨即命令將Anthropic列為「國家安全供應鏈風險」。
- OpenAI集資：宣布完成新一輪集資，籌得1100億美元，創下初創企業歷來最高紀錄，估值升至7300億美元。
中港台要聞
- 港股：恒指乏力突破，繼續受制二萬七關口，上周五收報26630點。中東局勢對港股的衝擊料相當有限。
- 內地新能源車：2月銷量普遍下跌，零跑汽車雖重奪造車「新勢力」銷量冠軍，但按年增長約11%，對比1月仍回落12.45%。
- 本港樓價：自去年第二季開始回升，全年累漲4.7%，今年初以來升勢持續，瑞銀預測2026年本港樓價漲5%至10%。
- 澳門博彩收入：今年2月博彩收入按年上升4.5%，按月則下跌8.86%。今年首兩個月，博彩收入共432.61億澳門元，按年增加13.9%。
- 滙控私有化後整合：集團行政總裁艾橋智強調無意裁員，並會在未來3年動用6億美元支持恒生發展，當中顯著部分用於協助恒生員工升級培訓。
市場概要
- 美國市場：標指11行業8升3跌，VIX升6.6%報19.86。
- 香港市場：大市成交2884.20億，恆指表現較好個股：新鴻基地產、藥明生物、中國神華；恆指表現較差個股：中國宏橋、中國生物製藥、百威亞太。
重點業績公佈
- 是日焦點龍源電力（916）：剔除火電影響，整體可再生能源發電量實際按年升逾11%，風電增長約4%，光伏更大增逾70%。
- 指數股香港中華煤氣（3）：與中石化香港及新星石油簽署戰略合作備忘錄，將在氫能、綠色甲醇及可持續航空燃料等清潔能源領域深化合作。
- 異動股小馬智行（2026）：春節期間北京、上海、廣州、深圳無人駕駛出行需求強勁，深圳全年付費訂單在除夕當天已超越2025年全年。
重點美股/ETF分析
- Netflix, Inc.(NFLX)：奈飛宣佈放棄收購華納兄弟探索旗下電影電視工作室及HBO Max，顯示管理層嚴守資本紀律、聚焦投資回報。
- DellTechnologiesInc.(DELL)：公司最新季度業績顯示AI基礎設施需求強勁，Q4收入約334億美元、按年增長約39%。
- iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)：佔比較大的是台積電、騰訊、阿里巴巴。
重點個股回顧
- 中核國際(2302)：兩個月升逾。
- Micron Technology, Inc.(MU)：兩周升近。
- Axon Enterprise, Inc.(AXON)：一日升逾。
免責聲明
- 本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約。
