1.1 叉车行业简评
- 事件：2026年1月叉车整体销量14.17万台，同比增长51.4%，其中国内销量8.97万台，同比增长63.3%；海外销量5.20万台，同比增长34.4%。2025年叉车累计销量145.18万台，同比增长12.9%，国内销量90.68万台，同比增长12.6%；出口销量54.50万台，同比增长13.4%。
- 核心观点：叉车开年内外销均实现高增长，国内需求与制造业、仓储物流景气度相关，海外需求向好。2025年叉车整体销量平稳增长，增长态势或延续至2026年。
- 安徽合力：智能物流业务突破，营收同比增长超100%，覆盖8大类22个品种，超100种型号的产品矩阵，近4亿元战略签单额。
- 杭叉集团：参股公司河南嘉晨通过北交所上市审核，强化核心零部件自主可控能力和产品智能化水平。
- 建议关注：安徽合力、杭叉集团、中力股份。
- 风险提示：全球化进程不及预期、行业竞争加剧、国际贸易风险。
1.2 美国2025年四季度GDP数据点评
- 事件：美国2025年第四季度GDP环比年率上升1.4%，低于预期3.0%，三季度终值上调0.1pct至4.4%。
- 核心观点：四季度政府关停负面影响显著，剔除后个人消费和投资增速仍小幅回落，服务消费保持韧性，私人投资受科技类投资推动走高。
- 关键数据：
- 个人消费环比年率由前值3.5%回落至2.4%，商品消费拖累明显，服务消费保持3.4%。
- 私人投资环比年率上升至3.8%，科技类投资拉动显著，K型分化加深。
- 净出口回落，对GDP贡献率由前值1.6pct下滑至0.1pct。
- 政府支出环比折年率下滑至-5.1%，联邦政府拖累明显。
- 市场反应：短端美债收益率走高，美元指数小幅拉升后回落，美股走高，黄金走高。
- 结论：剔除政府关停影响后，美国经济依然保持相对稳健，市场以通胀升温交易为主。
- 风险提示：美国关税波动、内部政治不稳定性外溢影响。
2. 财经新闻
- 国务院总理李强同德国总理默茨会谈：中德经贸合作迎来更多机遇，推动汽车、化工等传统合作焕新增效，拓展新兴领域合作。
- 国家主席习近平会见德国总理默茨：中德应做相互支持的可靠伙伴、开放互利的创新伙伴、相知相亲的人文伙伴，共同维护多边主义和自由贸易。
- 香港将成立AI+与产业发展策略委员会和创科产业引导基金：聚焦生命健康及具身智能，推出100亿港元基金引领市场资本投资新兴领域。
- 上海进一步优化调整房地产政策：调减住房限购政策，优化住房公积金贷款政策，完善个人住房房产税政策。
3. A股市场评述
- 上证指数：延续拉升，收盘上涨29点，涨幅0.72%，收于4147点，量能明显放大，大单资金净流出超119亿元，短线技术条件略有修复但尚未明显向好。
- 深成指、创业板：双双收涨，收盘分别上涨1.29%、1.41%，量能略放，大单资金净流出约10亿元，指数自本年1月26日波段顶震荡向下，最大跌幅超过10%，目前距离60日均线支撑位仅约4%的回落空间。
- 行业板块：小金属板块大幅收涨6.16%，能源金属、钢铁、工业金属等金属概念类板块延续强势，电子化学品、元件、农化制品、房地产等板块涨幅居前。
- 科创50指数：收盘上涨0.54%，量能略放，大单资金净流出约10亿元，指数5日均线金叉10日均线，但仍处20日、30日均线之下，60日均线通常具有较强支撑力。
4. 市场数据
