集装箱航运运一一集运指数 (欧线)
核心观点与关键数据
- 地缘冲突影响：中东伊朗冲突升级导致霍尔木兹海峡及红海地区通行受阻，部分船司暂停中东航线订舱并调涨运费。欧线3-4月为传统淡季，但地缘冲突可能催化运费上涨。
- 现货运价：节后运价进入淡季，但部分航线报价上涨。例如，MSKWK11上海-鹿特丹报价从1900美金升至3000美金/FEU以上；MSC 3月下半月宣涨函目标3200美金。
- 运力分析：上海-北欧5港3月周均运力环比下降8%，主因新增空班航线。5月排期数据仅供参考。
- 指数表现：EC2604收盘报1429.2点（环比+16.73%），SCFIS欧线报1463.4点（环比-7%），SCFI欧线报1420美元/TEU（环比+4.34%）。
研究结论
- 短期策略：地缘升级驱动下，建议逢低做多，关注地缘动态和船司动作。
- 套利策略：观望。
- 风险因素：需持续跟踪中东地缘局势、中澳铁矿谈判及新船交付计划。
干散货航运市场
核心观点与关键数据
- 市场表现：中小型船市场活跃，需求强劲支撑运价上行。
- 分船型分析：
- Capesize：铁矿石库存累库，运价上行受限，关注下游企业复工复产进度。
- 巴拿马型：南美粮食出口回暖及印尼煤炭需求支撑运价上涨。
- 灵便型：节后需求回暖，市场活跃度提升。
- 地缘影响：中东冲突恶化干散货贸易环境，支撑小船运价高位。
- 中长期风险：燃油成本、保险费及战争风险附加费可能推升所有船型成本。
研究结论
- 关注重点：中东地缘局势、中澳铁矿谈判及新船交付计划。
行业资讯
- 伊朗霍尔木兹海峡关闭：伊朗伊斯兰革命卫队宣布禁止船只通过霍尔木兹海峡，周边区域存在严重安全风险。
- 皮尔巴拉港口吞吐量创新高：1月份吞吐量创历史新高。
- CMB.TECH长期租约：锁定多笔长期租约，合同储备规模超30亿美元。
- 铝价：美国与几内亚达成关键矿产协议，中资企业面临矿权审批趋严等压力。
- 碳市场：
- 国内碳市场：CEA2025配额未发放，市场活跃度有限，短期碳价或震荡偏强。
- 欧盟碳市场：配额拍卖量收缩及航运业纳入推升需求，但政策不确定性导致碳价低位震荡。
事件速递
- 海上油田无人机作业：北部湾海域油田首次实现无人机规模化作业，效率提升30%以上。
- 上海碳信托：上海环境能源交易所发布“碳信托”，对标欧盟MSR机制，平抑碳价波动。
