摘要与核心观点
- 重要资讯：卡塔尔防空系统再次启动，对来袭空中威胁实施拦截，美国驻卡塔尔乌代德空军基地受影响；美军F-15战机在科威特坠毁，飞行员弹射逃生，可能被友军误击；伊朗袭击阿联酋导致美国中央情报局官员死亡。
- 焦煤市场逻辑：中东局势动荡提振全球避险情绪，国际油价上涨对煤价有一定支撑。国内焦煤市场面临总量供给与结构性需求的双重压力，但全球商品大周期、地缘政治及资源民族主义将对煤价形成支撑。
- 焦煤交易策略：低位多单继续兑现利润，跌至支撑位附近可逢低多，注意设好止损。JM2605关注1050-1060元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：国际能源价格上涨带动国内化工品上涨，煤炭价格具有一定支撑。国内能耗双控政策趋严限制焦炭供应，焦化利润有望改善，价格向上修复弹性预计强于焦煤。
- 焦炭交易策略：近期不确定性较强，上涨后企业可增加套保比例。05合约短期关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
交易策略与期现行情
- 期货价格：J2605合约收于1652.00元/吨，环比16.50；JM2605合约收于1094.00元/吨，环比0.50。
- 国内现货价格：唐山一级焦1660元/吨，二级焦1635元/吨；日照准一级焦1350元/吨，一级焦1450元/吨；吕梁中硫主焦1060元/吨，安泽低硫主焦1310元/吨。
- 进口价格：蒙5原煤1005.00元/吨，蒙5精煤1200.00元/吨；峰景矿（CFR）240.00美元/吨，峰景北（CFR）239.00美元/吨；俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨。
基本面分析
- 供需：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.29万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.10万吨。
- 库存：六港焦煤库存271.97万吨，焦化厂焦煤库存998.86万吨，钢厂焦煤库存792.46万吨；四港焦炭库存197.10万吨，焦化厂焦炭库存107.82万吨，钢厂焦炭库存675.11万吨。
价差分析
重要事项
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