晨会纪要

晨会纪要 2026年03月03日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】三大指数低开后走高，油气板块大涨 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家统计局发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》 【宏观经济】商务部就英制裁中国企业答记者 【宏观经济】央行开展190亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】1-2月TOP100企业拿地总额同比下降52.4% 【财经要闻】2025年全国省际贸易销售额同比增长4.5% 三、行业及公司动态 【行业动态】原油价格大幅上涨，OPEC+初步同意增产 【行业动态】长沙工程机械亮相美国拉斯维加斯工程机械展 【行业动态】刚果关键铜出口路线因桥梁坍塌中断 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com陈 郁双分 析师 【行业动态】2月电视面板价格延续涨幅，行业呈大尺寸化趋势 【公司跟踪】长春高新（000661.SZ）：GenSci161注射液注册临床试验申请获得受理 执业证书编号:S0530524110001chenyushuang@hnchasing.com 【公司跟踪】东吴证券（601555.SH）：拟通过发行A股股份的方式收购东海证券控制权 四、湖南经济动态 【湘股动态】华曙高科（688433.SH）：发布2025年度业绩快报 【湖南省地方动态及政策】毛伟明专题研究金芙蓉基金运营管理工作 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】三大指数低开后走高，油气板块大涨 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.40%，收于6914.72点；代表蓝筹股的上证指数涨0.47%，收于4182.59点；代表硬科技的科创50指数跌1.56%，收于1464.77点；代表创新成长的创业板指数跌0.49%，收于3294.16点；代表创新型中小企业的北证50指数跌3.99%，收于1475.73点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.23%，收于3046.47点；代表大盘股的中证A100指数涨0.58%，收于4628.86点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.38%，收于4728.67点；代表中盘股的中证500指数跌0.00%，收于8658.33点；代表小盘股的中证1000指数跌0.98%，收于8476.97点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.67%，收于3570.24点。总体来看，大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，石油石化、煤炭、有色金属表现居前，社会服务、计算机、传媒表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1141家公司上涨，共有4277家公司下跌，其中涨停公司100家，跌停公司24家，全市场成交额30457.65亿元，较前一交易日增加5402.84亿元。 三、市场策略 三大指数低开后走高，油气板块大涨。受中东局势发酵影响，全球资金风险偏好降低，各主要权益市场普遍调整，A股三大指数当日也不同程度低开，随后全天震荡走高，沪指收涨，但仍有超4000家个股收跌。盘面上风格分化明显，在地缘政治风险影响下，油气板块全线大涨，海运板块活跃，贵金属板块走高，而互联网、传媒、餐饮旅游等表现靠后。具体来看： （1）油气板块全线大涨。中东局势加剧，市场担忧原油供应短缺，据财联社报道，国际油价周一开盘大涨，布伦特原油期货一度升至每桶82美元，WTI原油期货一度涨超10%报75美元/桶。受此消息提振，A股油气板块全面上行领涨市场，目前中东局势正处于发酵期间，油价仍有冲高空间，且A股油气板块已突破前高，短期有望继续维持上行趋势。 （2）海运板块活跃。市场对霍尔木兹海峡关闭产生担忧，据财联社报道，在中东形势急剧变化前，超大型油轮（VLCC）运价已快速上涨，中东至中国航线日租金突破17万美元，较年初大幅上涨，而地缘冲突加剧将进一步推高VLCC运价。受此消息刺激，A股海运板块走强，相较于近期涨幅较大的油气板块，海运板块涨幅相对较小，若后续霍尔木兹海峡关闭风险继续加大，短期海运板块仍有一定上涨空间。 总体来看，当日A股在海外资金风险偏好下降、全球主要市场多数调整的背景下，展现出较强韧性，大盘承接动能较好，全市场成交额放量至3万亿元，三大指数低开后均实现修复。不过，在地缘政治反复以及“HALO交易”升温的情况下，大盘风格出现显著分化，资金偏好集中于红利、资源、中大盘股等方向，而科创、消费、小微盘股等方向则有所承压。因此短期内，在市场承接动能尚可的支撑下，指数层面下探空间或有限，重点需要把握好大盘风格的变化以及题材板块的轮动节奏。方向上，一是关注中东局势发酵催化的方向，重点关注油气、海运、贵金属等板块，二是关注“HALO交易”受益的方向，重点关注算力基建、资源类周期股等板块；三是关注具备避险属性的红利板块，重点关注银行、煤炭等板块；四是关注两会政策可能利好的方向，重点关注商业航天、机器人等板块。中期来看，近期海外宏观事件影响加大，预计趋势性行情仍需等待，春节后至4月底之前，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 鋆（S0530519090001） 3月2日，万得LOF基金价格指数上涨0.29%，万得ETF基金价格指数下跌0.34%，中证REITs全收益指数下跌 0.44%。华夏上证50ETF上涨0.06%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.30%，南方中证500ETF下跌0.05%，华安创业板50ETF下跌0.26%，科创综指ETF华夏下跌1.22%。华夏恒生ETF下跌1.90%，华夏恒生科技ETF下跌2.69%。博时标普500ETF下跌1.21%，华夏野村日经225ETF下跌0.52%，华安德国（DAX）ETF下跌3.83%，华安法国CAC40ETF下跌4.27%。招商利安新兴亚洲ETF下跌1.23%，华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF下跌3.45%，沙特ETF南方下跌1.42%。华安黄金ETF上涨4.43%，国投瑞银白银期货A上涨10.00%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.84%，嘉实原油上涨9.97%。2日，两市ETF总成交额约5036.70亿元，日内油气、黄金、黄金股票类ETF品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，3月2日，1年期国债到期收益率下行0.75bp至1.31%，10年期国债到期收益率上行0.08bp至1.78%，1年期与10年期国债期限利差为46.68BP。1年期国开债到期收益率下行1.05bp至1.56%，10年期国开债到期收益率上行0.10bp至1.96%。DR001下行0.74bp至1.31%，DR007下行3.95bp至1.46%。国债期货10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.02%。3年期AAA级信用利差上行0.92bp至15.66bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在20.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家统计局发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国家统计局发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》，初步核算，全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%。国民总收入1393700亿元，比上年增长5.1%。年末全国人口140489万人，比上年末减少339万人。全年完成92次宇航发射，其中商业航天发射50次。全年国内出游65.2亿人次，比上年增长16.2%。通过免签入境外国人3008万人次，增长49.5%。 【宏观经济】商务部就英制裁中国企业答记者 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，商务部就英制裁中国企业答记者问称，英方已多次以涉俄为由，对中国企业采取列单措施。英方做法是没有国际法依据，也未经联合国授权的单边制裁，中方对此强烈不满并坚决反对。在乌克兰危机问题上，中方一贯依法依规严格管控军民两用物项出口，中俄企业正常交往合作不应受到干扰和影响。中方敦促英方从维护中英关系发展良好势头出发，立即纠正错误做法，撤销对有关中国实体的制裁。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。 【宏观经济】央行开展190亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，3月2日以固定利率、数量招标方式开展了190亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量190亿元，中标量190亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放190亿元。 【财经要闻】1-2月TOP100企业拿地总额同比下降52.4% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，中指研究院发布报告显示，2026年1-2月，TOP100企业拿地总额950.4亿元，同比下降52.4%，降幅较上月基本持平。受春节假期影响，2月土地供应缩量，且上年基数较高，房企拿地规模同比未出现明显改善。从土地溢价率来看，2月全国300城住宅用地平均溢价率为11%，显著上升，核心城市优质地块高热。从拿地企业来看，央国企仍然是主力。 【财经要闻】2025年全国省际贸易销售额同比增长4.5% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国家税务总局分析发现，2025年全国统一大市场建设纵深推进，全国省际贸易快速发展。2025年，全国省际贸易销售额同比增长4.5%，高于全国销售收入增速；占全国销售额的41%，较上年同期提高0.8个百分点。从全国31个省份看，超八成（26个）省份省际销售额增速实现正增长。 三、行业及公司动态 【行业动态】原油价格大幅上涨，OPEC+初步同意增产 周 策（S0530519020001） 21世纪经济报道，3月2日早间，国际油价大幅飙升，布伦特原油开盘飙升13%，价格突破每桶82美元。此前，据央视新闻报道，伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。有消息称，随着油轮等船只穿行霍尔木兹海峡的交通停止，该海峡实际上已被关闭。 Kpler数据显示，位于阿曼和伊朗之间的海峡是全球原油的关键运输通道，也是潜在的瓶颈。2025年，每日约有1300万桶原油通过该海峡，约占全球海运石油流量的31%。它将沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克和阿联酋等主要海湾产油国与阿曼湾和阿拉伯海连接起来。 沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表也举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。声明说，鉴于当前全球经济预期平稳，石油库存处于低位，8国决定调整产量。为维护石油市场稳定，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏。 【行业动态】长沙工程机械亮相美国拉斯维加斯工程机械展 陈 郁双（S0530524110001） 长沙晚报3月2日讯，将于3月3日至7日举行的世界三大工程机械展之一、美国拉斯维加斯国际工程机械展览会（CONEXPO-CON/A GG 2026）上，三一重工、中联重科、山河智能、星邦智能等长沙工程机械龙头企业将携带最新成果，代表中国装备制造业闪耀这一全球高端市场的核心舞台。 即将在拉斯维加斯会展中心开幕的美国拉斯维加斯国际工程机械展览会（CONEXPO-CON/A GG 2026），被誉为全球工程机械领域的风向标，迄今已有近百年历史，每三年举办一届，汇聚全球工程机械、骨料、混凝土等领域的顶尖企业与专业人士。2026年展会将汇聚全球超2800家行业企业及组织，展览面积创下历史新高。 长沙工程机械龙头企业已成为该展会重要参展商。