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中资美元债周报：一级市场发行仍处低位，二级市场小幅上涨

2026-03-02 段静娴国元国际 Leona

一级市场发行仍处低位，上周中资离岸债一级市场仅发行2只债券，规模约3.65亿美元，其中新城发展发行3.55亿美元债券，息票率11.8%，为上周最大发行规模及定价最高的新发债券。
二级市场小幅上涨，中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.42%，新兴市场美元债指数上涨0.17%。投资级指数周涨幅0.45%，高收益指数周涨幅0.19%。中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.27%。
美债收益率全线下行，截至2月27日，2年期美国国债收益率下行10.32bps至3.3749%，10年期国债收益率下行14.51bps至3.9375%。
宏观要闻包括：美国和以色列空袭伊朗、美国开始征收10%全球关税、美联储理事米兰预计2026年需降息100个基点、美联储理事沃勒表示可能倾向于暂停加息、全球债务规模创新高、泰国央行意外降息、韩国出生人口连续两年回升、英伟达超预期财报、英国央行行长贝利预计不久后将下调利率、韩国央行维持基准利率不变、央行支持境内银行开展人民币跨境同业融资业务、上海发布楼市新政“沪七条”、中国品牌乘用车销量下降、截至2025年末点心债市场已连续六年增长。
上周中资美元债各行业表现中，必需消费、非必需消费板块领涨，地产、医疗保健板块领跌。投资级名字均上涨，高收益名字多下跌。热点事件包括阳光城逾期债务、泛海控股未能按期偿还有息债务。主体评级调整方面，世纪互联、连云港港口集团、漳州靖圆发展评级上调。
美国国债报价及美国国债到期收益率情况更新。
风险提示包括美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。