2026年3月金股月度金股：财通策略、多行业

核心观点

• 美股HALO交易：放弃高估值的科技股，转向低估值、重资产、低过时的HALO资产（如周期、稳定、重制造行业），作为对科技持仓的替代和对冲。
• A股HALO交易：适合看不清科技趋势或偏好稳健投资的投资者，优选周期、稳定、重资产制造行业，需优中选优，关注估值性价比和长期门槛。
• 基金抱团视角：进攻HALO（出海+涨价+高端制造+券商+基建地产链）和防御HALO（低持仓行业+TMT低相关行业）两种思路均可，前者关注景气催化和赔率，后者关注低相关性。

配置方向

• 进攻HALO：1. 涨价+出海周期（农化、化纤、稀土）；2. 出海高端制造（专用设备、仪器仪表、船舶）；3. 受益于资本市场回暖的券商；4. 基建地产链（装饰材料、建筑设计）。
• 防御HALO：1. 低持仓行业（煤炭、建筑等地产链）；2. TMT低相关（煤炭、石化等）。

科技交易选择

• 催化更多、更难证伪方向：1. 商业航天（技术突破+测试落地+行业盛会）；2. 国产算力（业绩释放）；3. 机器人（量产推进）。

3月十大金股

• TCL电子、首旅酒店、安井食品、牧原股份、旗滨集团、新城控股、中远海能、岱美股份、芯原股份、联想集团。

风险提示

• 美国经济衰退风险、海外金融风险超预期、历史经验失效等。