2026年1月金股月度金股：财通策略、多行业

核心观点

分析师徐陈翼回顾2025年市场表现，认为3月提示的“大金融+消费”切换和5月强调的“红5月”均获得验证，半年度策略《蓄力新高》提示的长期机会也使上证指数涨超10%。2026年策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔马资产”（全球竞争力龙头），领军价值重估。

国内外股市展望

国内外股市均显积极向上，利多大于利空，继续积极布局。中美持续新增利多：海外特朗普施压联储降息，十年美债收益率上行空间有限；国内北京新政支撑楼市。市场侧，美股科技利空消化基本已见尾声，A股兑现调整行情告一段落，资金借A500ETF大幅流入。展望后续，年底观望调整期结束+明年险资等新增资金流入+海外降息周期明确+中美关系改善，行情趋势向上，大概率春季躁动启动。

配置方向

短期汇率走强驱动人民币资产重估，把握成本、资产、负债三条线索：

1. 成本端：进口依赖的资源品（石化、工业金属、钢铁等）、下游消费（造纸、航空、燃气等）。
2. 负债端：美元计价债务（航空、地产&REITs）。
3. 资产端：人民币核心资产（银行、保险、港股）。 中期拥抱“奔马资产”：
4. 科技（AI强产业趋势）。
5. 高端制造（新兴市场FDI回升）。
6. 消费（中美缓和+出海盈利优势）。
7. 资源品（供给侧反内卷+外需回升）。 关注潜在上市的科技龙头产业链企业，如燧原科技（国产GPU）、长鑫存储（国产存储）、视涯科技（MicroOLED/AR）、国仪量子（量子科技）等。

各行业1月十大金股

TCL电子、中国中免、小商品城、巴比食品、诚达药业、佩蒂股份、力星股份、江淮汽车、深南电路、中通快递-W。

风险提示

美国经济衰退风险、海外金融风险超预期、历史经验失效等。