一、行业整体策略：重视上游的弹性，AI+新能源持续带动装备需求。建议逢低布局上游资源，看好全球AI+新能源发展对电力设备和储能等配套的拉动作用，重视相关龙头机会。
二、锂电产业链核心观点：重视中上游的弹性。
- 津巴布韦暂停锂矿出口，印尼镍管理加强，推动新能源金属价格全面上涨，相关企业受益。
- 固态电池有望持续落地，相关企业受益。
三、风光储电产业链核心观点：重视AI+的带动效应。
- AI+新能源大力发展，电力设备需求持续向好，相关企业受益。
- 新能源发电占比提升，储能重要性提升，相关企业受益。
- 欧洲漂浮式风电持续推进，相关企业受益。
四、AI+新能源、商业航天等新产业链核心观点：重视新市场的突破。
五、风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。
