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重视龙头上游AI三大方向太平洋新能源周展望系列

2026-03-11 - 未知机构陈宫泽凡

核心观点：锂电产业链向上趋势持续，格局优化明显，需重视龙头机会；上游碳酸锂等环节建议逢低布局；全球AI+新能源发展将拉动电力设备、储能等配套需求，重视相关龙头机会；海外天然气价格上涨推动户储需求向好。
锂电产业链：
- 碳酸锂：海外供给端可能低于预期，国内资源优势公司（永兴材料、盐湖股份、大中矿业等）受益；津巴布韦暂停未加工矿产和锂精矿出口，5月起将对中国碳酸锂产量供应产生实质性影响。
风光储电产业链：
- 户储：美以-伊朗冲突导致天然气价格上涨，海外户储需求持续向好（德业股份、艾罗能源、派能科技等受益）；户储子行业经历3年下行周期，供需周期底部向好；欧盟加速推进能源自主化战略将提升户储需求。
- 电网设备：国内外需求共振向好（特变电工、四方股份、思源电气等受益）；美国推进大规模电网扩建（750亿美元项目，10000英里线路），我国两会明确加快智能电网建设。
- 储能：能源体系中重要性提升，市场化需求提升（宁德时代、阳光电源、海博思创等受益）；国家电网承诺2026年新能源发电量占比达25%（2030年超30%），新型储能年利用水平提升至1000小时以上；春节期间多地电力现货市场出现零电价/负电价，储能价值凸显，负电价常态化推动储能主动盈利；2026年新型储能产业延续高增长高景气，1-2月国内新增装机同比增长182.07%（功率）/472.06%（容量），招投标市场火爆（1月16.2GW/80.9GWh，2月15.5GW/53.9GWh）。