电子行业2024年度投资策略：期底部复苏，重视消费电子、AI、自主可控三大方向

根据所提供的研报内容，以下是关于电子行业2024年度投资策略的主要总结：

行情回顾与核心观点

1. 行情回顾

• 整体表现：2023年至今，通信、传媒、计算机行业涨幅领先，电子行业涨幅位列第四。
• 细分板块表现：光学光电子、消费电子、电子化学品等细分板块涨幅显著，其中光学光电子涨幅最高。

2. 复盘与趋势分析

• 半导体销售额：2023年9月，全球及中国半导体销售额环比持续回暖，同比跌幅收窄。
• 市场需求：
  • 手机：全球及中国智能手机出货量在2023Q2出现复苏趋势，跌幅缩窄。
  • PC：全球PC出货量在2023Q3环比上升，国内笔记本电脑销售量同比降幅虽扩大但仍呈环比增长趋势。
  • 消费电子：智能音频设备、可穿戴腕带设备等消费电子产品在2023Q2出现复苏，出货量同比减少但跌幅收窄。
  • AR/VR：2023年上半年国内AR/VR头显出货量同比下滑，但预计全年市场将高增，AR出货量同比增加33%。

3. 投资机会

• 消费电子主线：华为手机回归市场催化整体需求，折叠屏手机及MR产品创新带来新增量，库存恢复健康，预计2024年温和复苏。
• AI创新：AI大模型推动算力需求增长，短期关注算力服务器等相关环节，长期关注AI在边缘端的应用及智能交互升级。
• 自主可控逻辑：受到国外政策影响，国产替代逻辑进一步强化，尤其在设备、材料、高端芯片领域，建议关注相关制造商及封测厂商、设备及零部件厂商、材料厂商。

4. 风险提示

• 国际政策影响、市场竞争加剧、下游需求不及预期、国产替代进程不及预期。

综上所述，电子行业在经历了2023年的去库存阶段后，呈现出逐步复苏的趋势，尤其是消费电子、AI、自主可控等领域展现出较强的投资潜力。投资者应关注相关细分领域的龙头公司，同时警惕政策变化和市场竞争等潜在风险。