行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

晨会纪要

2026-02-13 中原期货小酒窝大门牙

宏观要闻
1. 货币政策：中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》，强调继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕。央行指出居民资产配置调整会回流银行体系，不意味着流动性大幅变化。
2. 全球经济风险：桥水创始人瑞·达利欧警告美国进入帝国兴衰周期的“第五阶段”，建议投资黄金（占比5%-15%）并采取储蓄、配置黄金、择地而居等生存策略。
3. 未来产业发展：求是网发文强调培育未来产业的重要性，指出其关乎科技和产业制高点，是高质量发展的必然选择。
4. A股市场：A股窄幅整理，上证指数6连阳，成交额2.12万亿元。AI应用股（如Seedance2.0、智谱）大涨，商业航天概念股电科蓝天上市首日暴涨近600%，光伏、大消费走弱。
5. 港股市场：恒生指数涨0.58%，恒生科技指数和创新药概念股上行，南向资金净买入不到1亿港元，腾讯控股遭斩仓14亿港元。
6. 外资配置：贝莱德、富达国际等多家外资机构看好中国资产，预计全球资产配置将转向多元化，中国资产因产业链完整、创新强、估值低具吸引力。
7. 低空经济政策：五部门联合印发意见，要求到2027年低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，并推动城市治理、物流运输等典型应用场景。
8. Alphabet发债：谷歌母公司Alphabet首次发行百年期债券，获7倍超额认购，累计筹资110亿美元，全球债务总额突破300亿美元。
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