核心观点与关键数据
期货市场
- 沪铝：主力合约震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走强。供给端稳定，需求端季节性回暖，产业库存季节性积累。期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。
- 氧化铝：主力合约高开回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。原料端价格松动，供给充足，需求持稳。
- 铸造铝合金：主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱。原料端废铝价格下滑，供给略有收减，需求小幅改善，产业库存高位。
基本面
- 氧化铝：开工率及产量小幅下降，需求稳中小增，供需平衡略有改善。
- 电解铝：开工率保持高位稳定，供给大体持稳，需求有所回暖，社会库存季节性积累。
- 铝材：产量及出口量均有所增长，但新能源汽车出口增速放缓。
宏观经济
- 国内经济：CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%；PPI环比上涨0.4%，同比下降1.4%。货币政策保持宽松，关注长期收益率变化。
- 国际经济：美国1月非农就业人口增加13万人，失业率创近期新低，通胀仍高于目标水平。美联储降息预期推迟至7月。
行业消息
- 贸易摩擦：法国提议对中国实施30%关税，中方可能采取反制措施。
- 汽车行业：1月份汽车产销同比增长0.01%和-3.2%，新能源汽车产销同比增长2.5%和0.1%，出口同比增长1倍。
研究结论
- 沪铝：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
- 氧化铝：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
- 铸造铝合金：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
重点关注
