晨会纪要

晨会纪要 2026年02月11日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘缩量分化，AI应用方向领涨 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】财政部1个月期国库现金定存中标利率1.73% 【宏观经济】央行公开市场开展3114亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】上海市规划和自然资源局公示《上海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案 【财经要闻】五部门联合印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》 【财经要闻】市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准 三、行业及公司动态 【行业动态】字节跳动Seedance2.0灰度上线：多模态AI视频生成引发影视工业变革 【行业动态】2025年湖南电力市场结算概况公布，零售结算均价0.45元每度电 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com 【公司跟踪】中芯国际（688981.SH）：2025年Q4归母净利润同比增长23.2% 周 剑分 析师执业证书编号:S0530525090001zhoujian64@hnchasing.com 【公司跟踪】恒瑞医药（600276.SH）：注射用瑞康曲妥珠单抗上市许可申请获受理并纳入优先审评程序 【公司跟踪】华密新材（920247.BJ）：业绩稳定增长，橡胶制品订单增长 四、湖南经济动态 【湘股动态】千金药业（600479.SH）：发布业绩快报，盈利预增 【湖南省地方动态及政策】23个项目总投资601亿元，湖南2026年十大重点民生实事全面启动 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘缩量分化，AI应用方向领涨 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.06%，收于6812.67点；代表蓝筹股的上证指数涨0.13%，收于4128.37点；代表硬科技的科创50指数涨0.91%，收于1471.5点；代表创新成长的创业板指数跌0.37%，收于3320.54点；代表创新型中小企业的北证50指数跌0.61%，收于1532.17点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.18%，收于3087.41点；代表大盘股的中证A100指数涨0.04%，收于4613.64点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.11%，收于4724.3点；代表中盘股的中证500指数跌0.06%，收于8306.44点；代表小盘股的中证1000指数涨0.20%，收于8250.3点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.10%，收于3522.23点。总体来看，小盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，传媒、综合、家用电器表现居前，商贸零售、食品饮料、房地产表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2192家公司上涨，共有3122家公司下跌，其中涨停公司71家，跌停公司12家，全市场成交额21247.45亿元，较前一交易日减少1454.35亿元。 三、市场策略 大盘缩量分化，AI应用方向领涨。尽管短期海外扰动减少，资金风险偏好有所抬升，但随着春节临近，市场交投活跃度相对趋于稳定，大盘再经历前一交易日普涨行情后，当日在缩量背景下迎来分化。盘面上，AI应用方向领涨，机器人板块活跃，而商业航天、消费等板块表现靠后。具体来看： （1）AI应用方向领涨。据财联社报道，字节跳动旗下即梦AI发布新一代视频生成模型Seedance 2.0，实现多项质变，其多镜头叙事与导演级控制、精准的音画同步与口型匹配，以及大幅增强的角色与场景一致性，共同使AI视频具备了长篇叙事能力，正朝影视工业级别迈进。在Seedance 2.0发酵的刺激下，AI应用方向继续大涨；短期内，Seedance 2.0带来的炒作情绪仍未结束，加上近期各大厂相继更新大模型，以及春节期间往往是应用活跃度高峰期，AI应用仍将是市场聚焦度较高的方向。 （2）机器人板块活跃。据财联社报道，北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，该款机器人是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人，此外2026年央视春晚已确认将汇聚宇树科技等至少四家人形机器人企业，创下该领域品牌集中亮相的新纪录，预计将大幅提升社会对行业的认知度。机器人板块前期调整较为充分，同时近期产业层面利好较多，春节期间或将迎来较为密集的事件催化，可适当埋伏该板块中核心标的。 总体来看，指数层面依旧维持稳健态势，但在当日成交额缩量的情况下，题材板块如期迎来分化。短期内，节前交投活跃度可能继续趋于平稳，但在海外扰动减少、部分题材板块利好事件较多的背景下，市场情绪或仍保持回暖趋势，大盘主要将以结构性机会为主，投资者可聚焦当前市场热点题材板块。方向上，一是关注基本面较好的科技线，重点关注算力硬件、半导体等板块；二是关注春节期间可能发酵的主题方向，重点关注AI应用、太空光伏、机器人等板块；三是关注资源类周期股，重点关注化工、有色、煤炭等板块；四是关注大消费方向，重点关注白酒、零售、新消费等板块。中期来看，维持“宜顺应趋势，积极把握到3月初的做多窗口期”的判断，建议把握结构性机会。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 2月10日，万得LOF基金价格指数上涨0.26%，万得ETF基金价格指数上涨0.24%。华夏上证50ETF上涨0.28%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.13%，南方中证500ETF下跌0.21%。博时标普500ETF上涨0.46%，华夏野村日经225ETF上涨3.69%，华安德国（DAX）ETF上涨1.05%，华安法国CAC40ETF上涨0.06%。华安黄金ETF下跌0.47%，国投 瑞银白银期货A下跌9.11%，华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.50%，嘉实原油上涨3.09%。10日，两市ETF总成交额约4011.01亿元，日内影视类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 根据ifind，2月10日，1年期国债到期收益率下行0.02bp至1.32%，10年期国债到期收益率下行0.20bp至1.81%，1年期与10年期国债期限利差为49.43BP。1年期国开债到期收益率上行0.48bp至1.58%，10年期国开债到期收益率上行0.25bp至1.96%。DR001上行9.18bp至1.37%，DR007上行1.89bp至1.56%。国债期货10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约收平，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行0.97bp至15.66bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在19.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】财政部1个月期国库现金定存中标利率1.73% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，财政部、中国人民银行于2月10日以利率招标、单一价位中标方式进行了2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，中标总量1500亿元，中标利率1.73%，起息日2026年2月10日，到期日2026年3月10日。 Wind数据显示，2月25日将有1500亿元1个月期国库现金定存到期，上次开展1个月期国库现金定存操作是在1月28日，中标利率1.73%。 【宏观经济】央行公开市场开展3114亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，2月10日以固定利率、数量招标方式开展了3114亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3114亿元，中标量3114亿元。Wind数据显示，当日1055亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2059亿元。 【财经要闻】上海市规划和自然资源局公示《上海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，上海市规划和自然资源局公示《上海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案。根据《规划》草案的目标，至2035年，上海市将加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市圈，率先实现更高质量一体化发展，率先形成更高层次改革开放新格局，创新能力、产业竞争力、发展能级大幅提升，推动长三角一体化发展取得新的重大突破、长三角城市群在世界级城市群中持续进位，在中国式现代化中走在前列，成为彰显中国特色社会主义制度优越性和中华民族现代文明的重要窗口，更好发挥先行探路、引领示范、辐射带动作用。 【财经要闻】五部门联合印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，工信部、科技部、住房城乡建设部、市场监管总局、国家知识产权局等五部门近日联合印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》提出，到2027年，新制定科技服务业国家标准和行业标准40项以上，初步构建满足科技服务业高质量发展的标准体系，面向超过1000家企业开展贯标工作；到2030年，新制定科技服务业国家标准和行业标准80项以上，基本建成满足科技服务业高质量发展的标准体系，标准服务企业成效更加凸显。 【财经要闻】市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准，涉及新兴领域、交通物流、生态环保、安全生产、百姓生活等方面，本批标准发布后将在提升人民群众生活品质、保障生命财产安全等方面发挥重要作用。 其中，在新兴领域，发布脑机接口、数字孪生等5项国家标准，厘清参考框架和数据形式等基础规范，助力前沿技术领域高质量发展。发布氮化铝单晶抛光片、碳纤维增强复合材料等47项国家标准，助力新材料产业创新发展。发布动物模型鉴定与评价技术规范、皮肤病原真菌检测方法等15项实验动物国家标准，推动实验动物更好支撑生物技术研究与应用。 在交通物流方面，发布智能网联汽车2项国家标准，涉及自动驾驶和自动泊车系统性能试验，助力提升智能网联汽车性能和质量安全水平。发布汽车车门把手、自适应巡航控制系统等6项国家标准，助力道路交通安全化、绿色化水平提升。发布邮政业安全生产操作、设备配置等2项强制性国家标准，针对邮政和快递企业提出收寄、分拣、运输、投递等各环节安全生产操作规范和设备配备要求，提升邮政业安全生产治理水平。发布绿色物流指标与核算、可持续采购等4项物流采购国家标准，助推供应链绿色转型。 此外，市场监管总局（国家标准委）还发布了运输术语、土方机械、往复式内燃机等方面的国家标准。 三、行业及公司动态 【行业动态】字节跳动Seedance2.0灰度上线：多模态AI视频生成引发影视工业变革何 晨（S0530513080001）管 诗睿（研究助理） 2月10日，据财联社消息，近日字节跳动旗下Seedance2.0视频模型进行内测，旗下出品的小云雀app可体验。 Seedance2.0采用双分支扩散变换器架构，可根据文本或图像创建电影级视频。只需编写详细的提示或上传一张图片，Seedance 2.0能生成5到15秒的单段视频，通过配合自研的分镜工作流，制作出一段包含多角度拍摄、角色对话且带字幕内容。这款模型独有多镜头叙事功能，能够根据单个提示自动生成多个相互关联的场景，AI会自动保持所有场景切换中角色、视觉风格和氛围的一致性，无需手动编辑。 不过热度之外，争议也随之而来，不少用户对于大模型生成的“真人”视频可能侵犯到个人隐私存在担忧。针对此事，字节跳动已限制真人人脸上传。 【行业动态】2025年湖南电力市场结算概况公布，零售结算均价0.45元每度电 杨 甫（S0530517110001） 据北极星电力网报道，20