ETF及指数产品网格策略周报

证券研究报告|财富生态周报 ETF及指数产品网格策略周报 2026/2/10 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ◆网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com ◆适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。 分析师：薛婧怡分析师登记编码：S0890525070001电话：021-20321092邮箱：xuejingyi@cnhbstock.com ◆本期（2.9-2.13）华宝证券ETF网格策略重点关注标的： （1）创业板软件ETF华夏（159256.SZ）：捕捉软件自主可控的国产化替代+AI应用商业化的发展机遇。“十五五”规划提出，“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”“加强原始创新和关键核心技术攻关”。在政策推动下，国产软件替代进程加速，尤其在政务及关键行业领域，为基础软件和工业软件带来广阔的发展空间。与此同时，AI技术高速发展，其应用商业化正从硬件基础建设迈向软件应用落地新阶段。国内外厂商对算力的大量投入，也为AI应用的商业化落地提供了坚实基础。该ETF跟踪创业板软件指数，聚焦于创业板上市的软件行业龙头企业，为投资者提供了便捷高效的工具，以把握软件行业在自主可控与AI应用商业化浪潮中的中长期成长机遇。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/2/3》2026-02-032、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/1/27》2026-01-273、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/1/20》2026-01-204、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/1/14》2026-01-145、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/1/6》2026-01-06 （2）机器人ETF易方达（159530.SZ）：受益于智能制造升级与机器人产业渗透提速的双重动力。据工信部数据统计，2025年全年我国工业机器人与服务机器人累计产量分别达77.3万台与1858.1万台，同比分别增长38.95%、76.64%。短期来看，工业机器人产量数据的高增速构成行业积极催化因素，而全球人口老龄化趋势延续仍是机器人产业不变的中长期发展逻辑。“十五五规划”提出，推动具身智能等未来产业成为新的经济增长点。新一代人工智能技术快速迭代智能制造，以AI大模型、多模态感知、灵巧操控为代表的技术突破，正大幅拓展机器人在商用服务、医疗康复、家庭陪伴等领域的商业化边界，推动机器人从传统工业场景向全社会多维度渗透。“十五五”时期或将成为智能机器人快速发展的重要战略机遇期。 （3）证券保险ETF易方达（512070.SH）：1月“开门红”短期催化，“金融强国”战略与资本市场改革持续推进对行业构成中长期政策利好。2026年1月A股共20个交易日，其中沪深两市成交额突破3万亿的天数为8日，体现出“春季躁动”行情的火热，也对券商经纪、两融等业务收入直接构成利好。据财联社采访显示，多家保险公司“开门红”销售同样火热，其中尤以分红险为最。券商及保险“开门红”均对行业构成短期催化。2月1日，《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》， 强调“金融强国”战略的建设路径。其与资本市场改革持续推进，为证券与保险行业营造了有利的政策环境。全面注册制改革、公募基金三阶段改革方案、中长期资金入市、交易机制优化、“保险+养老”、第三支柱养老保险发展等措施，有望持续引导券商与保险行业中长期高质量发展，并在保障金融稳健运行、推动实体经济高质量发展方面发挥其重要作用。 （4）游戏ETF（159869.SZ）：政策面版号发放常态化，为游戏行业提供了高质量可持续发展的基础；技术面AI赋能则为行业注入了爆发式增长的创新动能。据国家新闻出版署统计数据，2026年1月，共有177款国产网络游戏与5款进口游戏获批。2025年全年版号发放总数1771个，创下自2019年以来近7年新高，较2024年增长超20%。版号发放的常态化、可预期，彰显监管层对游戏产业健康、高质量发展的持续支持。根据2025年12月19日中国游戏产业年会大会发布的《2025年中国游戏产业报告》数据统计，2025年，我国自主研发游戏在国内市场实际销售收入2910.95亿元，同比+11.64%，多款自研产品带来明显增量；在海外市场实际销售收入204.55亿美元，同比+10.23%，连续6年超千亿元人民币，显示出国产游戏强劲的出海能力。游戏产业当前正在经历由AI驱动的产业革新。在开发端，AI已广泛应用于生成图像、配音、代码、剧情、关卡设计等环节，利于降低开发成本、提升效率，并有望催生玩法创新；在运营端，可用于玩家数据分析、个性化推荐、防沉迷预警监控等；在体验端，可通过AI技术实现智能NPC、自适应难度等，提升游戏真实交互，重塑玩家游戏体验。游戏产业作为AI技术的重要应用场景之一，有望通过降本与增效双重路径，分享产业革新红利。 ◆风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能到这模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。 内容目录 1.网格交易策略概述.......................................................................................................................................................................42.华宝证券ETF网格策略标的分析.............................................................................................................................................43.风险提示.......................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1： 创业板软件ETF华夏（159256.SZ）网格策略回测收益曲线..............................................................................4图2： 机器人ETF易方达（159530.SZ）网格策略回测收益曲线..................................................................................5图3： 证券保险ETF易方达（512070.SH）网格策略回测收益曲线..............................................................................6图4： 游戏ETF（159869.SZ）网格策略回测收益曲线...................................................................................................7 表1： 本期华宝ETF网格策略关注标的..............................................................................................................................7 1.网格交易策略概述 简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。对于更详细的对网格交易策略的阐述，请参考我们2024年12月12日发布的证券研究报告《网格交易策略：震荡市场中的稳健之选——ETF及指数产品网格策略周报》。 2.华宝证券ETF网格策略标的分析 我们通过对ETF进行筛选，基于流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长这五个维度对权益型ETF进行打分，本期适合进行网格交易的标的如下： （1） 创业板软件ETF华夏（159256.SZ） 捕捉软件自主可控的国产化替代+AI应用商业化的发展机遇。“十五五”规划提出，“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”“加强原始创新和关键核心技术攻关”。在政策推动下，国产软件替代进程加速，尤其在政务及关键行业领域，为基础软件和工业软件带来广阔的发展空间。与此同时，AI技术高速发展，其应用商业化正从硬件基础建设迈向软件应用落地新阶段。国内外厂商对算力的大量投入，也为AI应用的商业化落地提供了坚实基础。该ETF跟踪创业板软件指数，聚焦于创业板上市的软件行业龙头企业，为投资者提供了便捷高效的工具，以把握软件行业在自主可控与AI应用商业化浪潮中的中长期成长机遇。 （2） 机器人ETF易方达（159530.SZ） 受益于智能制造升级与机器人产业渗透提速的双重动力。据工信部数据统计，2025年全年我国工业机器人与服务机器人累计产量分别达77.3万台与1858.1万台，同比分别增长38.95%、76.64%。短期来看，工业机器人产量数据的高增速构成行业积极催化因素，而全球人口老龄化趋势延续仍是机器人产业不变的中长期发展逻辑。“十五五规划”提出，推动具身智能等未来产业成为新的经济增长点。新一代人工智能技术快速迭代智能制造，以AI大模型、多模态感知、灵巧操控为代表的技术突破，正大幅拓展机器人在商用服务、医疗康复、家庭陪伴等领域的商业化边界，推动机器人从传统工业场景向全社会多维度渗透。“十五五”时期或将成为智能机器人快速发展的重要战略机遇期。 资