黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.央视新闻消息，当地时间2月8日，总台记者获悉，俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄方多次声明没有攻击欧洲的任何计划。他说，理智的欧洲人理解这一点，但部分欧洲国家领导人将自己驱赶进了与俄罗斯对抗的陷阱并被迫不断提升局势的紧张程度。拉夫罗夫指出，如果欧洲国家准备战争并开始攻击俄罗斯，那么来自俄方的应对方式将不是特别军事行动，而是利用一切手段的完全军事回应。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月09日星期一 2.美东时间2月8日，美国财长贝森特表示，即便是在美联储主席提名人凯文·沃什的领导下，他不认为美联储会就缩减其资产负债表迅速采取行动。贝森特在最新播出的节目中表示，美联储可能需要长达一年的时间来做出有关其资产负债表的决策，沃什将会是一位非常独立的美联储主席。 3.据南非税务局（SARS）海关最新数据显示，2025年12月份，南非煤炭出口量620.13万吨，环比下降3.66%，同比下降4.99%；统计数据修正后，2025年1-12月，南非累计出口煤炭7186.19万吨，同比增长1.33%。 焦煤： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤市场情绪略有好转，周五夜盘下跌后9日小幅反弹。印尼2026年煤炭产量再生波折，市场首先预计今年大幅减产，随后政府官员辟谣，导致价格回落，但今年印尼产量和出口仍有较大不确定性。蒙煤进口虽有增量预期，但若印尼出现减量，则其影响或会更大。从国内供需上看，节前煤矿放假影响国内产量，尽管目前需求处于淡季，但供应端收缩更快。【交易策略】 焦煤下方仍有支撑，可考虑逢低多策略。JM2605关注1120-1130元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 成本端尚有支撑，焦炭期价小幅反弹。在供应收缩预期和成本支撑的双重作用下，焦炭价格预计将维持偏强走势。后期新实施的单位产品能耗限额标准将对供应端形成实质性约束，为价格提供中长期支撑。当前干熄焦仓单成本与期价基本持平，表明估值合理，下方空间有限。考虑到焦炭价格短期内仍将主要跟随成本端波动，并结合往年2月成本大概率走强的季节性规律，成本的传导将继续成为推动焦炭价格上涨的核心驱动力。【交易策略】 虽预计焦炭下方仍有支撑，但节前以控风险为主，现货企业节前库存建议套保。05合约下方关注1600-1650元/吨附近支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦小幅反弹，J2605合约收于1703.50，环比5.00；JM2605合约收于1147.00，环比8.50。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1048.00元/吨，日环比-5.00元/吨，蒙5精煤1230.00元/吨，日环比30.00元/吨；峰景矿（CFR）251.00美元/吨，日环比-1.00美元/吨，峰景北（CFR）250.00美元/吨，日环比-1.00美元/吨；俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量63.14万吨，环比增减0.30万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.24万吨，环比增减0.23万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存272.76万吨，环比增减-13.62万吨，焦化厂焦煤库存1302.39万吨，环比增减67.60万吨，钢厂焦煤库存824.20万吨，环比增减9.84万吨；四港焦炭库存201.10万吨，环比增减3.03万吨，焦化厂焦炭库存82.74万吨，环比增减-1.65万吨，钢厂焦炭库存692.38万吨，环比增减14.19万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。