焦煤观点
- 基本面：部分民营煤矿进入春节假期，国有矿供应有限，整体供应端收紧。下游焦企补库收尾，中间环节进场频率下降，煤矿新签订单和竞拍成交资源减少，部分煤矿年前产量已销售完，对部分煤种价格有一定支撑，煤矿报价暂稳，部分高价煤种小幅回调。
- 基差：现货市场价1230，基差91.5，现货升水期货，偏多。
- 库存：钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总库存1957万吨，较上周减少21万吨，偏多。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空增，偏空。
- 预期：成材市场成交欠佳，多数库存达合理区间，需求减弱，焦钢企业采购积极性下降，部分焦煤价格高位导致抵触心理，采购节奏放缓，预计短期焦煤价格暂稳。
利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量。
利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软。
焦炭观点
- 基本面：焦企生产水平持稳，出货积极，发运顺畅，但市场观望情绪浓厚，下游采购意愿不足，部分地区焦企出货放缓。
- 基差：现货市场价1620，基差-78.5，现货贴水期货，偏空。
- 库存：钢厂库存626万吨，港口库存187万吨，独立焦企库存45万吨，总库存858万吨，较上周减少1万吨，偏多。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦炭主力净多，多增，偏多。
- 预期：临近年关，终端需求难有起色，钢厂盈利能力偏弱，控量行为明显，高炉检修增多导致刚需回落，部分焦企库存累积，供需结构宽松，预计短期焦炭暂稳。
利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升。
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求透支。
数据
- 焦煤港口库存：295万吨，较上周减少0.1万吨。
- 焦炭港口库存：195.1万吨，较上周增加1万吨。
- 独立焦企库存：焦煤819.3万吨（减少69.2万吨），焦炭42.5万吨（增加3.5万吨）。
- 钢厂库存：焦煤803.8万吨（增加4.3万吨），焦炭626.7万吨（减少13.3万吨）。
- 洗煤厂库存：原煤及精煤库存数据未详细列出。
- 焦炉产能利用率：74.48%。
- 吨焦平均盈利：25元。
- 焦炭日均产量及月度产量数据未详细列出。
- 高炉开工率及铁水产量数据未详细列出。
