铜周报：宏观多空交织；矿端约束仍提供支撑

期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 02 01 价格数据04 基本面数据07 03 宏观经济数据19 盘面重心回落，可流通货源有限，节前备货，铜现货贴水转升水 02基本面数据 本周铜精矿TC指数均价环比跌2.53美元/吨至-52.37美元/吨，续跌 据钢联，本周铜精矿港口库存44.2万吨，环比减8.1万吨，同比偏低 精废价差周环比回落 国内1月电解铜产量环比增0.1%、同比增16.32%，高于预期 1-12月累计进口未锻轧铜及铜材532.1万吨，同比减6.4% 本周电解铜现货库存仍增、同比高位，保税区库存环比减 盘面重心下移、下游补库，本周精铜杆开工超预期 1月全国乘用车厂商新能源批发预估90万辆，同比增1% 预计2026年中国光伏新增装机规模180-240GW 2月空冰洗排产总量较去年同期实绩减22.1%；春节排产节奏调整 03宏观经济数据 美1月ISM制造业指数升至52.6、大超预期 美财长重申强美元