铜周报：宏观多空交织，沪铜仍陷震荡

核心要点及策略

• 宏观多空交织，沪铜仍陷震荡。
• 建议关注宏观政策、基本面供需变化及市场情绪。

影响因素分析

价格数据

• 沪铜月差走扩，铜现货升贴水承压。
• LME铜0-3M升水周环比继续走强。

基本面数据

• 铜精矿：TC指数均价环比跌1.46美元/吨至-44.75美元/吨，仍为负；九港铜精矿库存环比增6.55万吨至81.28万吨。
• 精废价差：有所走强。
• 国内电解铜：6月产量预计环比减。
• 铜进口：仍延续倒挂。
• 电解铜现货库存：本周去库。
• LME/COMEX铜库存：LME铜库存再去，COMEX铜库存仍累。
• 精铜杆：开工环比继续超预下滑，盘面仍处相对高位而消费仍疲弱。
• 新能源：6月1-8日全国乘用车新能源市场零售辆同比增40%，较上月同期增4%。
• 光伏组件：累库，分布式订单减少，国内6月光伏组件继续减产。
• 家电补贴：部分地区将暂停实施家电以旧换新补贴。

宏观经济数据

• 中国：5月社融增2.29万亿元，M2-M1剪刀差缩小。
• 美国：5月CPI同比增2.4%，核心CPI环比增0.1%、连续第四个月低于预期。
• 美国：上周初请失业金人数略高预期；美联储降息预期升温。