晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2026年2月9日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 3.我国外汇储备余额连续第6个月增加，黄金储备连增15个月。数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%；黄金储备规模为7419万盎司，环比增加4万盎司。 4. 2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器。试验航天器将按计划开展可重复使用试验航天器技术验证，为和平利用太空提供技术支撑。 5.预制菜食品安全国家标准公开征求意见，重点从食品安全和营养健康方面对预制菜作出规定。其中明确，预制菜不得使用防腐剂，保质期最长不应超过12个月。主食、净菜、即食食品和中央厨房制作的菜肴不属于预制菜。 6.全球存储芯片市场或迎定价规则重大变革。三星电子、SK海力士和美光等存储巨头正在推行一种新型合同模式，不仅将合同期限大幅缩短至季度甚至月度，更引入“后结算”——即使供货已完成，客户仍需根据市场价格追加付款。 7.美国半导体行业协会报告称，全球芯片销售额今年将首次突破1万亿美元，同比增长26%。2025年增长最快、规模最大的领域是逻辑芯片，其次是存储芯片，规模分别为3019亿美元和2231亿美元。 8.农业农村部发文指出，强化生猪产能综合调控，对头部生猪养殖企业实行年度生产备案管理，有序调控全国能繁母猪存栏量，促进市场供需更加适配。 9.据渠道人士透露，部分茅台经销商自愿申报的3月首批飞天茅台配额已售罄，目前第二批追加配额已申报。终端市场方面，近日飞天茅台售价已普遍超过1700元/瓶。 10.伊朗与美国在阿曼举行的核谈判结束，双方就继续对话达成共识。双方在阐明各自立场和诉求的同时，同意在与各自政府进行磋商后，就下一轮对话作出决定。伊朗外交部长阿拉格齐称，本轮美伊磋商是“良好开端”。 11.美联储副主席杰斐逊表示，他对美国经济前景“谨慎乐观”，暗示强劲的生产率增长有望帮助通胀回落至央行2%的目标水平。杰斐逊认为，当前的政策立场能够很好地应对经济发展。 12.美国2月密歇根大学消费者信心指数初值录得57.3，创六个月来最高水平。与此同时，1年期通胀预期降至3.5%，为一年来的最低水平。 13.美国总统特朗普签署行政令，威胁对购买受制裁伊朗货物和服务的国家加征关税。该行政令2月7日起生效。行政令称，美国对直接或间接采购、进口伊朗货物和服务的国家加征关税是必要的，美国可能会加征例如25%的关税。 14.美国公布与印度日前达成的临时贸易协议框架，印度取消或降低对美国工业产品以及多种食品和农产品的关税，美国将把对印度商品加征的所谓“对等关税”税率从25%降至18%。美国总统特朗普还签署行政令，决定从2月7日起取消基于印度直接或间接进口俄罗斯石油而对印度输美商品征收额外的25%关税。 波动原因：日内沪铜期货震荡整理。AI板块再度产生支出及估值的担忧，美国科技股出现大幅回落，和AI相关的有色贵金属板块在整体走弱，资金情绪边际再度转弱对铜价形成拖累，铜价下跌调整。 未来看法： 宏观方面，特朗普提名沃什为美联储主席，其之前偏鹰态度成为贵金属急速大涨后的风险厌恶交易导火索，市场回落提调整，近期AI叙事担忧再起，美财报季AI软件板块表现不及预期，商品跟随美股回落调整，但铜价表现支撑较强，主因中长期全球铜矿供应偏紧格局未改，对铜价中枢仍形成支撑。 近期临近春节假期碳酸锂表需开始出现走弱迹象，近期有色板块受到资金情绪影响波动较大，短期碳酸锂以宽幅震荡运行为主。 短期视角来看，近期受到抢出口影响，一季度需求或保持淡季不淡，同时锂盐端有较为集中的检修限制短期供给，一季度保持去库状态，周度数据显示去库幅度扩大，但临近春节假期，表需开始出现走弱趋势。 工业硅多晶硅 【工业硅】 波动原因：整体商品情绪偏弱，并且临近假期，下游采购意愿偏弱，工业硅震荡偏弱运行。 未来看法：供需双弱，尽管头部大厂落地减产检修改善过剩，但需求端有机硅超预期减产导致整体紧平衡，去库预期收敛，并且因成本曲线左侧大厂主动减产持续性存疑，高显性库存压力仍需可持续性减产驱动拐点，所以现实改善和预期过剩的震荡时间或延长，上边际依然承压。 【多晶硅】 波动原因：整体商品情绪偏弱，多晶硅下游采购意愿依然偏弱，修正政策预期摇摆定价后，回归震荡运行。 未来看法：供需端，此前白银大涨推高电池片成本，企业主动缩减抢出口订单，高价对海外订单激励不足，电池片、组件减产压力偏大，弱需求下成本传导不畅，下游多晶硅持货意愿偏弱。近期白银暴跌，成品价格坚挺或提振企业提产意愿，但银浆流通货源偏紧，但传导持续性存疑，产业链供需弱现实或阶段性边际改善，持续性仍不乐观。政策端行业自律及限价不低于成本销售政策持续托底，后续仍需重点关注行业会议新进展。多晶硅上有弱需求压制、下有政策支撑，预计延续震荡运行。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。