晨会纪要

发布日期：2026-02-06 2026第（25）期 中原期货研究咨询部0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、贵金属市场抛售风暴再度来袭。国际市场方面，现货白银一度跌超20%，失守71美元/盎司；现货黄金一度跌近4%失守4800美元/盎司关口，现货铂金、现货钯金同步大幅下挫。国内商品期市日盘收盘，沪银跌近11%，夜盘则进一步下跌约10%；铂金收盘跌近8%。 2、“AI编程大战”打响第一枪。OpenAI发布GPT-5.3-Codex，称其为迄今为止能力最强的编程代理。此次发布的时间点被精准安排在Anthropic推出其旗舰模型升级版Claude Opus 4.6的同一时刻。OpenAI还宣布推出全新企业级平台Frontier。Frontier将作为“智能中枢”，把企业内部分散的系统与数据整合在一起，以完成诸如文件操作、代码运行等任务。 3、亚马逊发布最新财报，预计今年资本支出将达2000亿美元，远超市场预期。这是迄今最新迹象表明美国科技企业短期内不会放缓其巨额人工智能投资。财报显示，亚马逊第四季度销售净额2133.9亿美元，预估2114.9亿美元，每股收益1.95美元，预估1.96美元。公司预计一季度净销售1735亿-1785亿美元，预估1755.4亿美元。亚马逊股价盘后一度跌超11%。 4、商务部公布数据显示，2025年我国服务贸易进出口总额80823.1亿元，同比增长7.4%，服务贸易逆差减少3439.5亿元。旅行服务增长较快，进出口达22067亿元，增长7.6%。 5、国家网信办等十一部门联合出台14条工作举措，提升境外人员入境数字化服务便利性，到2027年，居住、医疗、支付、旅游、公共服务等领域的数字化应用服务堵点基本打通、应用场景全面拓展。 6、周四A股单边下行，上证指数收跌0.64%报4075.92点，深证成指跌1.44%，创业板指跌1.55%，万得全A跌1.11%，市场成交额萎缩至2.19万亿元，上日为2.5万亿元。光伏、黄金、有色金属板块领跌，算力硬件股持续低迷，影视、食品饮料、零售等消费方向以及城商行逆势上涨。 7、恒生指数收涨0.14%报26885.24点，恒生科技指数涨0.74%，恒生中国企业指数涨0.5%。南向资金大幅净买入近250亿港元，创近半年单日新高。科网股集体反弹，腾讯控股连跌多日后企稳，南向资金大幅加仓近56亿港元。 8、多位券商资管人士透露，私募MOM（管理人中管理人）产品的新增备案已被叫停，主要原因为监管部门担忧该业务在实践中可能沦为“通道”，偏离主动管理。据统计，2025年私募MOM备案数量创下历史新高。 9、中国光伏行业协会预计，2026年中国光伏新增装机规模将回落至180GW至240GW，“十五五”期间年均光伏新增装机量为238GW至287GW。工信部电子信息司副司长王世江指出，治理光伏行业内卷将是今年工作的重中之重。 10、全球HBM（高带宽内存）短缺正从数据中心蔓延至消费电子领域，智能手机行业首当其冲。高通与Arm相继预警，内存短缺将直接限制手机产量，部分制造商已计划削减生产并下调出货 目标。 11、八部门联合印发中药工业高质量发展实施方案，提出到2030年，培育60个高标准中药原料生产基地，建设5个中药工业守正创新中心，新培育10个中成药大品种，中药工业全产业链协同发展体系初步形成。 12、周四比特币一度跌破7万美元关键心理关口，较去年10月触及的峰值累计下跌超过44%，总市值蒸发1.7万亿美元。分析认为，随着这一关口失守，比特币短期可能触发更大规模抛售，甚至回落至2024年初次反弹后的低点。 13、知情人士透露，美国加密行业拟在稳定币领域做出让步，以挽救一项可能重塑市场关键部分的全面数字资产法案。新的提案包括赋予社区银行在稳定币系统中更大的作用——例如通过合作持有准备金或发行代币。 14、知情人士透露，SpaceX正为“星链”制定一系列发展计划，旨在将业务版图拓展至新的市场领域，包括推出“星链”手机、直连终端的联网服务及空间监测服务。但随后，马斯克在社交平台上回应称，SpaceX没有在研发手机。 15、半导体大厂英飞凌发布涨价通知称，由于功率开关与相关芯片供给持续吃紧，以及原材料与基础设施成本攀升，公司将自4月1日起对这部分产品价格进行上调。 16、伊朗外交部长阿拉格齐率领的代表团抵达阿曼首都马斯喀特，将出席与美国代表团举行的核问题谈判。据悉，代表团成员还包括伊朗外交部政治事务副部长拉万奇、法律与国际事务副部长加里巴巴迪以及外交部发言人巴加埃等多名外交官。美国三大股指全线收跌，道指跌1.2%报48908.72点，标普500指数跌1.23%报6798.4点，纳指跌1.59%报22540.59点。微软跌近5%，赛富时跌超4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌1.76%，亚马逊跌超4%，特斯拉跌逾2%。纳斯达克中国金龙指数涨0.9%，蔚来涨超6%，亚朵涨逾5%。 17、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.93%报24373.06点，法国CAC40指数跌0.29%报8238.17点，英国富时100指数跌0.9%报10309.22点。美国疲软就业数据打击市场情绪，叠加密集财报季与关键利率决议前避险。 18、受半导体板块大跌拖累，日本、韩国股市下跌。韩国综合指数跌3.86%，三星电子、SK海力士均跌6%左右。外国投资者净卖出34亿美元的韩国综指成份股，创单日最高纪录，机构投资者抛售2.07万亿韩元。日经225指数跌0.88%，软银集团跌7%。 19、上期所发布通知，自2月9日收盘结算时起，黄金、白银期货已上市合约涨跌停板幅度分别调整为17%和20%，套保持仓交易保证金比例调整为18%和21%，一般持仓交易保证金比例调整为19%和22%。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构 上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室