晨会纪要

宏观要闻总结

1. 贵金属市场抛售风暴
   国际市场：现货白银跌超20%失守71美元/盎司，现货黄金跌近4%失守4800美元/盎司，现货铂金、钯金同步大幅下挫。国内商品期市：沪银跌近11%，夜盘进一步下跌约10%；铂金收盘跌近8%。

2. “AI编程大战”打响
   OpenAI发布GPT-5.3-Codex，称其为迄今最强编程代理，同步推出企业级平台Frontier；Anthropic推出Claude Opus 4.6，双方竞争激烈。

3. 亚马逊财报超预期
   预计2026年资本支出达2000亿美元，远超市场预期。第四季度销售净额2133.9亿美元，每股收益1.95美元；预计一季度净销售1735亿-1785亿美元。亚马逊股价盘后一度跌超11%。

4. 中国服务贸易数据
   2025年服务贸易进出口总额80823.1亿元，同比增长7.4%，逆差减少3439.5亿元；旅行服务增长较快，进出口达22067亿元，增长7.6%。

5. 提升境外人员入境数字化服务
   国家网信办等十一部门联合出台14条举措，目标到2027年打通居住、医疗、支付等领域的数字化应用堵点。

6. A股单边下行
   上证指数跌0.64%报4075.92点，深证成指跌1.44%，创业板指跌1.55%，万得全A跌1.11%，成交额萎缩至2.19万亿元。光伏、黄金、有色金属板块领跌，恒生指数涨0.14%，恒生科技指数涨0.74%，南向资金净买入近250亿港元。

7. 私募MOM产品备案叫停
   监管部门担忧该业务可能沦为“通道”，偏离主动管理。2025年私募MOM备案数量创历史新高。

8. 光伏行业预测
   中国光伏行业协会预计2026年新增装机规模将回落至180GW至240GW，“十五五”期间年均装机量238GW至287GW；工信部将治理行业内卷作为今年工作重点。

9. 全球HBM短缺
   高通与Arm相继预警，内存短缺将限制手机产量，部分制造商计划削减生产并下调出货目标。

10. 中药工业高质量发展
    八部门印发实施方案，提出到2030年培育60个高标准中药原料生产基地，建设5个中药工业守正创新中心。

11. 比特币跌破7万美元
    较去年10月峰值累计下跌超44%，总市值蒸发1.7万亿美元。分析认为短期可能触发更大规模抛售。

12. 美国加密行业拟在稳定币领域让步
    拟通过赋予社区银行更大作用（如合作持有准备金或发行代币）以挽救全面数字资产法案。

13. SpaceX“星链”计划传闻
    拟拓展新市场领域，包括推出“星链”手机、直连终端的联网服务及空间监测服务，但马斯克否认研发手机。

14. 半导体芯片涨价
    英飞凌因供给吃紧及成本攀升，自4月1日起上调功率开关及相关芯片价格。

15. 伊朗核问题谈判
    伊朗外交部长阿拉格齐率团抵达阿曼马斯喀特，将与美国代表团举行核问题谈判。

16. 美股全线下跌
    道指跌1.2%报48908.72点，标普500指数跌1.23%报6798.4点，纳指跌1.59%报22540.59点；微软跌近5%，赛富时跌超4%，亚马逊跌超4%，特斯拉跌逾2%。

17. 欧洲股市下跌
    德国DAX指数跌0.93%，法国CAC40指数跌0.29%，英国富时100指数跌0.9%；美国疲软就业数据打击市场情绪。

18. 日韩股市下跌
    韩国综合指数跌3.86%，三星电子、SK海力士跌6%左右；日经225指数跌0.88%，软银集团跌7%。

19. 上期所调整黄金、白银期货规则
    自2月9日起，黄金期货涨跌停板幅度调整为17%，白银调整为20%；套保持仓交易保证金比例分别调整为18%和21%，一般持仓调整为19%和22%。