晨会纪要
交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2026年2月6日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com OpenAI还宣布推出全新企业级平台Frontier。Frontier将作为“智能中枢”，把企业内部分散的系统与数据整合在一起，以完成诸如文件操作、代码运行等任务。 3.亚马逊发布最新财报，预计今年资本支出将达2000亿美元，远超市场预期。这是迄今最新迹象表明美国科技企业短期内不会放缓其巨额人工智能投资。 4. 2026年全国服务消费和服务贸易工作会议在京召开。会议强调，当前消费结构加快从商品消费主导向服务消费主导转变，要培育服务消费新增长点，鼓励支持服务出口，创新发展数字贸易。 5.中国光伏行业协会预计，2026年中国光伏新增装机规模将回落至180GW至240GW，“十五五”期间年均光伏新增装机量为238GW至287GW。工信部电子信息司副司长王世江指出，治理光伏行业内卷将是今年工作的重中之重。 6.全球HBM（高带宽内存）短缺正从数据中心蔓延至消费电子领域，智能手机行业首当其冲。高通与Arm相继预警，内存短缺将直接限制手机产量，部分制造商已计划削减生产并下调出货目标。 7.半导体大厂英飞凌发布涨价通知称，由于功率开关与相关芯片供给持续吃紧，以及原材料与基础设施成本攀升，公司将自4月1日起对这部分产品价格进行上调。 8.伊朗外交部长阿拉格齐率领的代表团抵达阿曼首都马斯喀特，将出席与美国代表团举行的核问题谈判。一名谈判代表团成员表示，本轮对话的重点将仅限于核问题，媒体关于其他潜在议题的各种猜测均不属实，也无法得到确认。 9.美国1月挑战者裁员数量飙升至10.84万人，新增招聘岗位仅5300多个，均创17年来同期最差。去年12月职位空缺数量大幅下降至654万，为2020年以来最低。上周初请失业金人数则意外大增2.2万至23.1万。 前一交易日波动原因：隔夜ICE美棉收跌，受累于美元走强的影响，原油市场价格重挫令棉价承压，不过最新的USDA周度出口数据表现稳健。国内郑棉高位震荡整理运行态势，受国内商品波动加大影响，实际下游将进入假日模式开工下滑。 未来行情看法：USAD 1月供需报告利多，报告显示全球2025/26年度棉花产量预估为1.1943亿包，12月预估为1.1979亿包。全球2025/26年度棉花期末库存预估为7448万包，12月预估为7597万包，同时调减美国棉花产量和期末库存。USDA周度出口报告（截至1月29日）显示棉花出口周环比回升，出口销售净增24.98万包，较之前一周增加23%，较四周均值减少5%。Conab预估显示，巴西2025/26年度棉花产量预估为381.82万吨，同比减少6.3%，2024/25年度为407.61万吨。巴西2025/26年度棉花种植面积预估为202.65万公顷，同比减少2.8%。巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西1月出口糖2,019,738.61吨，较上年同期的2,062,261.69吨减少2.06%。 国内棉花阶段性供给宽松，商业库存已达年内高峰，港口库存累积中，12月棉花进口量增加，而下游市场需求端表现差异大，纺织企业棉花工业库存较低，但需关注低库存下春节前补库和现实春节前开工下滑的假日模式影响；另外，预期新疆植棉面积调控下降令棉花供给减少可能，提振长期棉价重心上移。不过中短期关注春节假日影响，资金博弈激烈，棉价高位震荡整理运行态势。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
