PVC期货早报

2026-02-05 金泽彬大越期货一抹朝阳

供给端：2025年12月PVC产量为213.7356万吨，环比增加2.79%；本周样本企业产能利用率为78.93%，环比持平；电石法企业产量34.716万吨，环比增加0.73%，乙烯法企业产量13.611万吨，环比减少0.96%；下周预计检修减少，排产少量增加，供给压力有所增加。
需求端：下游整体开工率为44.75%，环比减少0.10个百分点，高于历史平均水平；型材开工率31.52%，管材开工率37%，薄膜开工率65.71%，糊树脂开工率80.97%，均高于历史平均水平；船运费用看涨，国内PVC出口价格不占优势，当前需求或持续低迷。
成本端：电石法利润为-744.17元/吨，亏损环比减少6.00%；乙烯法利润为20.93元/吨，扭亏为盈且环比增加57.00%；双吨价差为1938.35元/吨，利润环比增加4.80%。
库存：厂内库存为29.0183万吨，环比减少5.81%；社会库存为58.466万吨，环比增加1.41%；生产企业库存天数为4.8天，环比减少5.88%。
持仓：主力持仓净空，空减。
结论：总体库存处于中性位置，当前需求或持续低迷，PVC2605：在5097-5213区间震荡。