安粮观市

宏观 股指 宏观资讯：2026年“乐购新春”活动即将启动，旨在繁荣春节消费市场，释放居民消费潜力，虽为消费端政策预期，但尚未形成明确财政或货币配套措施，影响有限。国务院国资委党委召开专题党委会议要求，要大力发展战略性新兴产业和未来产业，立足现代化产业体系建设全局，着眼开辟增长“第二曲线”，一体统筹推进中央企业战略性新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级，促进科技创新与产业创新深度融合。 市场分析：昨日A股市场呈现普涨格局，主要受政策预期升温与科技主线持续活跃推动。算力硬件、CPO、商业航天、光伏等前沿科技板块集体反弹，带动市场情绪回暖。主力资金明显向高景气赛道集中，融资买入额居前的个股多集中于算力与半导体领域。市场大票与小票同步走强，无明显风格分化。参考观点：市场短期或将进入整固阶段。 黄金 宏观与地缘：美国1月ISM制造业指数超预期回升至52.6，显示经济韧性，对金价构成压力。偏鹰派的货币政策预期和阶段性缓和的地缘局势，则构成了主要的上行阻力。剧烈的价格调整释放了部分投机压力，量化基金的强制抛售潮可能已近尾声。 市场分析：2月3日，现货黄金自低点反弹，重回4800美元/盎司上方。市场经历剧烈波动，1月30日金价曾单日下挫近10%。直接诱因是美联储主席提名人选沃什的鹰派预期，叠加交易所上调保证金引发的杠杆资金平仓。当前市场呈现多空因素交织的状态。价格目前处于关键技术区间内波动，短期缺乏明确单边方向。 操作建议：鉴于市场处于高位波动整理阶段，波动率可能维持高位。建议将风险控制置于首位，耐心观望，等待市场情绪与新的估值中枢趋于稳定。若后续公布的经济数据显现疲软，或地缘局势出现新的不确定性，则可能为市场提供支撑。 白银 外盘价格：2月3日，现货白银价格同步反弹。此前市场遭遇历史级波动，1月 30日银价单日重挫近30%，盘中最低触及73.49美元/盎司。其波动幅度显著大于黄金，反映出更强的投机属性与杠杆效应。与黄金类似，美联储鹰派预期是主要导火索。 市场分析：白银市场呈现工业属性与金融属性共振的复杂局面。来自太空光伏、新能源及AI数据中心等领域的工业需求增长，构成了长期的结构性支撑。然而，前期价格的迅猛上涨积累了显著的投机泡沫，近期暴跌表明市场正在对此进行修正。技术层面上，价格在快速下跌后触及初步支撑区域并反弹，但短期趋势仍偏弱，持续交易于关键均线下方构成压力。白银市场结构目前较为脆弱，后续波动性风险较大。 操作建议：白银因其波动性极大，在经历暴涨暴跌后，操作上需保持极度谨慎。投资者可关注价格能否在特定技术支撑区域实现有效整固。若工业需求增长持续兑现，且金融市场整体避险情绪回升，则可能为白银价格提供反弹动能。 化工 PTA 现货信息：华东现货价格为5085元/吨（-40元/吨），基差-63元/吨（+7元/吨） 市场分析：国际油价小幅震荡，PX及PTA预计本年度产能增长停滞，加工费修复企稳为423.162元/吨（+81.04元/吨），当前开工率约75.83%（环比不变），周产量为142.87万吨（环比不变），库存持续窄幅去库，供应压力轻微缓解；需求方面，聚酯终端开工率稳定81.86%（-1.63%），江浙纺织企业开机率为42.41%（-8.79%）。临近春节，工厂陆续停产放假，聚酯企业减产检修计划密集出台。相关数据显示，已公布的春节前后聚酯装置检修规模超过2025年同期水平。 参考观点：短期跟随成本端波动加剧，建议做好仓位管理。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为3657/吨（-55元/吨）。基差-110吨（-55元/吨） 市场分析：国际油价波动加剧传导至乙二醇成本端，海外多装置停车检修提振市场情绪。华东港口 库存（不含宁 波港）为78.37万吨（+4.77万吨），整体产 能利用率仍维持61.06%（环比不变），煤质开工率为62.56%（+1.17%）；生产利润有小幅修复，甲醇制-1640.17元/吨（+104.96元/吨），煤基合成气制为-714.63元/吨（+209元/吨），石脑油一体化制为-145.74元/吨（+9.15元/吨）；需求方面，本周港口出库量高于往年同期，下游需求量强进，但仍需警惕春节前减产预期。 参考观点：关注成本端价格及下游减产幅度。 塑料 现货信息：华北现货主流价6791元/吨，环比下跌75元/吨；华东现货主流价6973元/吨，环比下跌44元/吨；华南现货市场主流价7052元/吨，环比下跌78元/吨。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为85.35%，环比增加0.68%；聚乙烯装置检修影响产量为8.509万吨，环比减少0.441万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为37.76%，环比下降1.77%。库存端看，截至2026年1月30日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：32.3万吨，较上一周期去库1.2万吨。2月3日L2605收盘报6865元/吨，期价回落。短期来看，库存去库节奏虽有改善预期，但需求淡季的影响尚未消退，春节停工的季节性压力逐步加大，预计市场延续区间波动运行走势。参考观点：预计塑料短期或区间波动。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1163元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重 碱主流价1230元/吨，华北重碱主流价1250元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率84.19%，环比-2.23%，纯碱产量78.31万吨，环比+1.14万吨，近期新产能释放，检修企业少，供应高位。库存方面，上周厂家库存154.42万吨，环比+2.30万吨；据了解，社会库存下降，总量维持32+万，降幅4+万吨。需求表现一般，节前补库支撑力度有限。整体来看，纯碱基本面压力依旧突出，短期节前补库及商品市场回暖存一定支撑，但节前累库预期较高，建议盘面以区间波动思路对待。关注春节前中下游备货能否给市场带来托底，另需关注新产能满产时间、企业库存变化、宏观政策及商品市场整体情绪。 参考观点：昨日盘面小幅回落，短期建议底部区间波动为主。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价1006元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1180元/吨，华北5mm大板市场价1020元/吨，华中5mm大板市场价1110元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率71.96%，环比+0.34%，玻璃周度产量105.70万吨，环比持平，周内1条产线改产，1条产线复产点火，供应窄幅波动。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存5256.4万重量箱，环比-65.18万重量箱，跌幅1.22%，库存小幅去库。终端低迷及下游开工偏弱继续限制玻璃需求力度。整体来看，玻璃供需矛盾仍未有效缓解，春节前厂家也仍存累库预期，市场颓势暂难改，但短期中下游备货或带来阶段性支撑，预计盘面以区间波动思路对待。关注玻璃产能水平、现货成交氛围、宏观政策及商品市场整体情绪。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议底部区间波动思路对待。 甲醇 现货信息：浙江现货价格报2235元/吨，较前一交易日向下波动45元/吨。新疆现货价格报1330元/吨，较前一交易日向上波动20元/吨。与前一交易日相持平。河北现货价格报2015元/吨，与前一交易日相持平。 市 场 分 析 ：甲 醇 期 货 主 力 合 约MA605收 盘 价 报2247元/吨 ，较 前 一 交 易 日 向 下 波动0.22%。库存方面，港口库存总量147.21万吨，其中华东地区累库4.76万吨，华南地区去库3.3万吨，伊朗装置80%停车检修，叠加美国制裁运输船，进口减量显著。供应方面，国内甲醇行业开工率回升至91.21%，维持高位。因外采成本高企及检修增加，需求端MTO装置开工率回落至80.87%，；MTBE装置利润不佳，开工率68.01%，传统下游（醋酸、甲醛）需求疲软，供大于求格局未改变。能源成本上升间接支撑甲醇价格，但伊朗限气政策缓解，供应溢价消退，间接支撑甲醇成本下降。综合来看，甲醇期货市场呈现震荡偏弱格局，核心驱动因素为港口库存持续累积、MTO装置检修导致需求疲软，叠加国际能源价格波动及地缘政治溢价消退。 参考观点：期价或短期维持区间波动运行，关注港口库存变化、地缘局势变化,跟踪供需数据及国际能源价格波动。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2177元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2306元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2280-2290元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2270-2290元/吨。 市场分析：外盘方面，一月美国USDA供需报告显示，美玉米产量、消费及期末库存均显著上调，其中期末库存调增503万吨，导致美玉米期价承压回调。国内方面，东北产区玉米质量较好，售粮进度快于去年同期，已达62%；华北地区售粮进度也达到53%，市场流通粮源相应增加，但基层农户对优质粮仍有挺价心态，市场流通量维持低位。同时，近期国储及地方储备玉米投放增多，可能逐渐对价格形成压力。此外，下游深加工与饲料企业普遍 处于盈亏平衡边缘，对高价玉米接受程度有限，且节前建库需求逐渐接近尾声。参考观点：短期玉米价格调整为主，建议暂时观望为宜。 花生 现货价格：花生稳中震荡，物流快要结束，市场交易平淡。山东维花通米4.00-4.40元/斤，稳中上涨0.05元/斤，花豫通米3.40-3.90元/斤，稳定，白沙通米3.30元/斤，稳定，海花通米4.00元/斤，稳定，鲁花通米4.10元/斤，稳定；河南花豫通米3.75-3.90元/斤，上涨0.05-0.15元/斤，白沙通米3.70-3.80元/斤，稳中上涨0.05元/斤，鲁花通米3.70-4.00元/斤，稳中下跌0.05元/斤； 市场分析：短期基层惜售情绪有所软化，供应方由于库存压力渐显，以及年前资金回笼需求，出货意愿增强，但优质货源因库存有限而持续挺价，且春节临近，物流逐渐停运，市场活跃度将进一步降低。需求方面，需求方对高价新米接受度有限，下游食品厂采购基本接近尾声；花生市场整体供需双弱格局未改，上有压力下有支撑格局形成，继续关注产区上量及下游油厂采购心态，但预计节前价格波动将维持平稳。 参考观点：花生期货预计维持区间波动，谨慎操作。 棉花 现货信息：中国棉花现货价格指数（CC3128B）报15987元/吨，新疆棉花到厂价为15725元/吨。 市场分析：外盘来看，美元指数走强及商品市场广泛抛售，美棉价格低位震荡。国内方面，新棉加工进入尾声，市场供应相对充裕，并且临近春节，市场投机炒作情绪弱化，新疆植棉面积调减的预期炒作逐渐降温，关注点重新回归供需基本面。需求端受春节假期临近影响，下游纺织企业陆续停工，节前补库带来的阶段性需求提振较为有限。 参考观点：短期棉价宽幅震荡，建议以短线操作为主。 豆粕 现货信息：豆粕现货价格涨跌不一。张家港：3030元/吨、天津：3170元/吨、日照：3040元/吨、东莞：3020元/吨。 市场分析：（1）全球方面，外盘交易逻辑围绕美豆出口销售和南美供应压力。南美大豆进入收割期，市场预期新作丰产，加重全球油籽供应压力。中方提前完成计划采购，但市场担忧中方更倾向采购即将上市的南美大豆。国内方面，高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑豆粕价格底部，但是原料供应宽松压制上方空间。春节备货已接近尾声，下游建仓远月合约。油厂豆粕库存持续去库，价格相对坚挺。参考观点：豆粕价格重心承压下移，关注下方支撑。 豆油 现货信息：豆油现货价格小幅降低。江苏：8460元/吨、广州：8580元/吨、福建：8610元/吨。 市场分析：全球方面，国际油价持续下跌，马棕减产季进入去库周期，基本面仍有支撑。国内方面，豆油去库速度放缓。基本面无较大改变。当前关注美生物柴油政策落地以及南美丰产兑现，市场受宏观情绪主导，谨慎投资。 参考观点：豆油或阶段性调整，谨慎操作。 菜粕 现货市场：麻涌港贸易商进口粉粕RM26