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2025年经济目标顺利完成——12月国民经济运行数据解读

2026-01-25 东方财富曾阿牛

2025年经济目标顺利完成，全年GDP增长5.0%，四季度增长4.5%，第三产业贡献率最高。经济呈现前高后低态势：需求端外需强于内需，出口保持较高增速，但消费增速放缓，固定资产投资下滑，地产低迷；生产端工业增加值稳定增长，高技术制造业和高技术服务业景气度回升，价格修复趋势明显。

关键数据：12月社零增长0.9%，固定资产投资下降3.8%，12月规模以上工业增加值增长5.2%，服务业生产指数增长5.0%，地产投资下降17.2%，70个大中城市房价同比下跌。

研究结论：2026年经济有望实现“开门红”，支撑因素包括宏观政策前置、新补贴政策落地、重大项目牵引、新型政策性金融工具见效以及地方政府换届可能带来的增长动力。出口增长韧性仍可期待，中美关系短暂缓和或带来合作与竞争新空间。

风险提示：地缘政治、美联储政策、美国关税、政策滞后影响等。

2025年经济目标顺利完成——12月国民经济运行数据解读

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