展望2025年下半年,私募市场的讨论焦点已从利率和通胀转向关税和贸易政策。当前关税水平创世纪以来新高,导致基金需管理日益增加的货币、运营和投资风险,CFO们正通过增加外汇对冲来应对不确定性。
募资情绪呈现稳定但充满挑战的局面,募资规模恢复至疫情前水平,但出现分化:资金持续流向大型平台或特色管理公司,而中型机构面临更严峻条件。VC领域的资金调拨活动显著上升,AI驱动的投资机会成为主要驱动力。
AI技术是今年私募市场最显著的转变之一,基金应用AI的犹豫态度已基本消失。几乎所有机构都在探索AI工具,大型机构引领潮流。虽然AI融入日常运营仍处早期阶段,但普及速度快,目前主要用于辅助而非替代员工。招聘方面,初级投资人员需求保持韧性,AI被用于增强团队而非裁员。然而,AI治理滞后,多数机构仍缺乏明确的AI使用政策,这将成为未来一年的发展重点。